20251205-华泰期货-宏观日报_关注下游年末促销进展_8页_1mb

宏观日报 2025-12-05 总结

• 关注要点: 报告聚焦于年末消费旺季进展，商务部强调将通过政策促消费，并推广外贸便利化措施，以支持全球产供链稳定。
• 中观事件:
  • 生产行业: 中国商务部确认依法管理稀土出口，允许合规民用用途出口；李强总理与法国总统马克龙会晤，讨论加强航空、航天、人工智能等领域的中法合作。
  • 服务行业: 商务部鼓励消费政策，推动消费新业态；发布《外卖平台服务管理基本要求》国家标准，禁止非理性竞争行为，强化外卖行业规范化。
• 行业总览:
  • 上游: 有色金属铜价上涨，能源液化天然气价格下降，化工尿素价格回归。
  • 中游: 化工PX和PTA开工率下降；基建沥青开工率低。
  • 下游: 地产一、二、三线城市销售活动回升；服务领域航班班次减少。
• 风险提示: 经济政策可能存在超预期变动，全球地缘政治冲突构成潜在风险。