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能源互联网：让梦想照进现实

核心内容

能源互联网是一种结合互联网技术与能源基础设施的智能能源管控系统，旨在实现多种能源的优化互补，提高用能效率。其发展依托于电力体制改革（新电改）、可再生能源的大规模接入、分布式电源的兴起以及信息交互技术（ICT）的快速发展。

主要观点

• 能源互联网是第三次工业革命的重要组成部分，具有四大特征：以可再生能源为主、支持分布式发电和储能、实现广域能源共享、支持交通电气化。
• 新电改推动了能源互联网的发展，尤其是售电侧的放开，为市场化交易和需求侧管理创造了条件。
• 大规模可再生能源（如风电、光伏）的接入需要更加智能化的电网调节系统，以实现能源的高效利用和供需匹配。
• 分布式电源的兴起为能源互联网提供了更灵活的能源供应模式，同时也推动了储能市场的发展。
• 信息交互技术（ICT）的发展是能源互联网实现能源数据整合与优化调度的必要条件。

关键信息

市场规模

• 用户端电力销售金额约2.5万亿元，加上建设投资，能源互联网市场规模预计超过5万亿元。
• 电动汽车充电桩、家庭能源管理、工业与建筑需求侧管理等是能源互联网的重要入口。

商业模式

• 能源互联网可形成多种商业模式，包括能源产品交易、能源资产服务、能源增值服务和设备与解决方案的电子商务。
• 电力交易平台将支持售电、售气、供暖、新能源汽车充电与返售电等多种能源交易形式。

技术支撑

• 配电网是能源互联网的重要基础，智能化配电网将为不同用户主体提供解决方案。
• 特高压输电线路是实现清洁能源跨区域输送的关键，尤其在中国能源结构和地理分布背景下。

推荐标的

• 能源互联网综合平台：正泰电器
• 配电网和用能管理：国电南瑞、积成电子、金智科技、四方股份、许继电气
• 新能源和储能：金风科技、林洋电子、阳光电源
• 充电桩：万马股份、奥特迅、特锐德（停牌）
• 特高压：平高电气、特变电工、大连电瓷

能源互联网的入口

工业与建筑需求侧管理

• 通过高级量测体系（AMI）实现能源的实时监测与管理。
• 提供节能、售电、运维和用电安全等一体化服务，提升能源使用效率。

家庭能源管理中心

• 实现家庭能源的精细化管理，包括电、水、油、燃气等的实时监测和数据分析。

智慧风场/光伏电站和运行管理平台

• 为风力发电和光伏发电提供测风测光、功率预测、并网支持等数据支撑。
• 新能源电站企业可申请售电牌照，拓展多种服务。

电动汽车充电桩和运营

• 充电桩作为能源互联网入口，支持电动车数据采集和移动支付。
• 随着新能源汽车推广，充电桩建设将带来巨大的投资机会。

风险提示

• 电改不达预期可能影响能源互联网发展。
• 配电网投资放缓可能限制相关企业的增长空间。

行业表现

• 1M相对收益：17.92%
• 3M相对收益：44.96%
• 12M相对收益：22.49%
• 1M绝对收益：36.81%
• 3M绝对收益：62.98%
• 12M绝对收益：115.12%

结论

能源互联网是未来能源体系的重要方向，通过技术与商业模式的创新，实现能源的高效调配、交易和管理。其发展依赖于政策支持、技术进步和市场需求，重点在配电网、可再生能源接入、分布式电源及电动汽车充电桩等环节。随着新电改的推进和可再生能源的广泛应用，能源互联网将带来广阔的商业机会和技术发展空间。