20180126-西南证券-大国崛起系列四_国产精密机床砥砺前行_18页_1mb

报告摘要

国产精密机床砥砺前行总结

核心内容

本报告围绕中国机床产业的发展现状与未来趋势展开，重点分析了中国在全球机床市场中的地位、产业链结构、产业瓶颈及未来发展方向。报告指出，中国是全球最大的机床生产国、消费国和进口国，但高端精密机床仍依赖进口，技术与国外先进水平存在差距。随着智能制造的推进，机床产业正逐步向高端化、智能化方向发展，未来将实现进口替代。

主要观点

全球市场地位：中国是全球最大的机床消费市场和进口市场，2016年机床消费量达215.6亿欧元，占全球市场的31.9%。同时，中国是全球最大的机床生产国，2016年机床总产值为170.7亿欧元，占全球市场的27.7%。
产业链结构：机床产业链包括上游、中游和下游，其中中游是核心。上游功能部件（如数控系统、伺服电机等）被国外巨头垄断，中游高端市场由日、德等国家主导，下游应用广泛，涉及汽车、轨道交通、航空航天等多个行业。
技术瓶颈：中国在高端数控系统、精密功能部件、核心材料等方面存在明显短板，多数依赖进口。国内机床在精度、稳定性、使用寿命等方面仍与国外先进水平存在差距。
行业趋势：中低端机床市场已出现产能过剩，行业正面临去产能与转型升级的压力。未来将重点发展高端数控机床，提升自主创新能力，实现进口替代。
投资逻辑：报告推荐具备核心技术、逐步向产业链上游攀升的中国企业，如华中数控、中航高科、亚威股份等，同时建议关注传感器、变频器、刀具等上游细分领域具有潜力的公司。

关键信息

2016年全球机床市场：
- 消费额676亿欧元，中国占比31.9%；
- 生产量678.57亿欧元，中国占比27.7%；
- 机床工具行业景气度指数为53.9%，其中数控装置和功能部件景气度最高，达68.4%。
国内机床市场：
- 2016年机床消费量大于生产量，形成约40亿欧元的供需缺口；
- 2017年上半年机床工具行业景气度指数为62.5%，高于荣枯线，显示市场整体扩张趋势；
- 2016年数控机床市场规模达1862亿元，预计2020年资产规模将突破2700亿元。
行业挑战：
- 高端数控系统国产化率不足2%，高档数控系统依赖进口；
- 中低端机床产能过剩，市场竞争激烈；
- 上游零部件价格波动直接影响行业成本，国产替代困难。
技术发展：
- 国内企业如华中数控已实现高档数控系统的突破，部分产品达到国际主流水平；
- 摆脱技术依赖，实现核心技术自主创新是未来发展的关键。