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纯碱期货日报总结

核心内容

现货市场情况

• 华中重质(送到)：价格保持稳定，为1150元/吨。
• 华东重质(送到)：价格稳定，为1200元/吨。
• 沙河重质(送到)：价格变动为0，为1160元/吨。
• 西北重质(出厂)：价格变动为0，为930元/吨。
• 华中轻质(出厂)：价格稳定，为1060元/吨。
• 华东轻质(出厂)：价格稳定，为1100元/吨。
• 华北轻质(出厂)：价格变动为0，为1200元/吨。
• 西北轻质(出厂)：价格变动为0，为920元/吨。
• 轻重价差(平均)：为100元/吨，保持不变。

期货市场情况

• SA09合约：当前价格为1221元/吨，较前一日下跌6元，较上周下跌46元。
• SA01合约：当前价格为1277元/吨，较前一日下跌6元，较上周下跌45元。
• SA05合约：当前价格为1140元/吨，较前一日下跌11元，较上周下跌46元。
• 主力合约持仓：当前为105万手，较前一日无变化，较上周增加13万手。
• 主力合约成交：当前为68万手，较前一日减少18万手，较上周增加6万手。
• 仓单数量：当前为4305张，较前一日增加400张，较上周增加1975张。
• 基差：
  • SA09合约：当前为-61元/吨，较前一日上涨1元，较上周上涨6元。
  • SA01合约：当前为-117元/吨，较前一日上涨1元，较上周上涨5元。
  • SA05合约：当前为20元/吨，较前一日上涨6元，较上周无变化。

基本面数据（周度）

• 纯碱产量：2026年5月8日为82万吨，较上期增长1%，较去年同期增长11%。
• 纯碱产能利用率：为87%，较上期增长1%，较去年同期下降1%。
• 纯碱厂库：为186万吨，较上期增长3%，较去年同期增长9%。
• 纯碱表需：为77万吨，较上期下降11%，较去年同期增长8%。
• 联碱法利润：为169元/吨，较上期下降15.5%，较去年同期下降27.5%。
• 氨碱法利润：为-22元/吨，较上期下降4.3%，较去年同期增长141.9%。

主要观点

• 市场情况：纯碱现货价格趋稳，价格坚挺，但下游需求一般，采购意向不高，观望情绪重。
• 重要资讯：
  • 湖北双环设备于5月10日检修，预计持续半个月。
  • 中源化学二期预计5月11日检修。
• 逻辑分析：
  • 黑色板块整体下跌，市场传言动力煤保供会议即将召开，煤价承压，纯碱修复驱动减弱。
  • 纯碱基本面供强需弱，预计本周价格震荡走势，更多关注外部驱动影响。
  • 周三到周五的中美元首会晤可能带来宏观情绪改善，值得关注。
• 交易策略：
  • 单边：震荡走势。
  • 套利：观望。
  • 期权：观望。

关键信息

• 价格走势：纯碱现货价格整体保持稳定，部分区域价格略有波动。
• 产量变化：纯碱产量在5月8日达到82万吨，较上期略有上升，但较去年同期增长显著。
• 库存变化：纯碱厂库在5月8日为186万吨，较上期增长3%，较去年同期增长9%。
• 需求情况：纯碱表需在5月8日为77万吨，较上期下降11%，但较去年同期增长8%。
• 利润变化：
  • 联碱法利润：持续下降，5月8日为169元/吨，较上期下降15.5%，较去年同期下降27.5%。
  • 氨碱法利润：较上期略有下降，但较去年同期大幅增长141.9%。
• 期货市场表现：主力合约价格整体下跌，基差有所修复，但价差波动较小。

附图说明

• 纯碱基差：显示了不同合约的基差变化，SA09和SA01合约基差有所修复，SA05合约基差略有上升。
• 纯碱仓单数量：仓单数量持续增加，显示市场参与者对纯碱期货的兴趣在上升。
• 纯碱周度产量：2026年度产量有所上升，但增速放缓，表明行业可能进入调整期。
• 纯碱厂家库存：库存持续增加，显示市场供应压力有所上升。
• 纯碱表需：表需呈现波动趋势，整体保持稳定增长。
• 纯碱价差：不同合约之间的价差变化较小，市场波动性较低。
• 纯碱联碱法利润：利润持续下降，显示行业盈利能力受到一定影响。
• 纯碱氨碱法利润：利润较上期略有下降，但较去年同期大幅增长，显示该方法在成本控制方面表现较好。

数据来源

• 银河期货有限公司
• 隆众资讯

联系方式

• 研究员：李轩怡
• 期货从业证号：F03108920
• 投资咨询证号：Z0018403
• 联系方式：lixuanyi_qh@chinastock.co
• 网址：www.yhqh.com.cn
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