> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 冠通期货研究报告总结 ## 核心内容概览 本报告为冠通期货发布的**玻璃与纯碱日报**，分析了5月12日当日两个品种的市场走势及未来走势预期。报告指出，玻璃与纯碱均呈现**日内震荡偏弱**的态势，市场受**供需错配**、**高库存**、**弱需求**及**成本压力**等多重因素影响。 --- ## 玻璃市场分析 ### 当日走势 - **主力合约**低开低走，日内震荡偏弱。 - **收盘价**为1056元/吨，较昨日结算价**下跌9元/吨**，跌幅**0.85%**。 - **技术指标**：120分钟布林带走缩口喇叭，显示短期震荡信号；压力位关注**日线30均线1090**附近，支撑位关注**整数位1000**附近。 - **成交量与持仓量**：成交量较昨日减少**11130手**，持仓量增加**18988手**。 ### 市场逻辑 - **核心矛盾**：供应收缩预期（冷修+政策）与弱现实需求（地产低迷）之间的博弈。 - **供应端**：上周浮法玻璃产量**101.19万吨**，环比**-0.23%**，同比**-7.32%**，显示供应有所收缩。 - **需求端**：下游终端需求恢复缓慢，深加工订单偏弱，地产竣工数据压制远月需求预期。 - **库存压力**：企业仍面临**高库存**问题，库存难以快速消化，压制价格反弹空间。 - **成本因素**：近期能源价格维持高位，玻璃成本增加，**成本支撑**较强。 - **季节性影响**：5月南方进入**梅雨季**，为传统需求淡季，下游订单和出货速度可能进一步放缓，**去库难度加大**。 ### 后市展望 - **短期预期**：维持**低位震荡波动**。 - **关注点**：**产线冷修情况**与**房地产竣工数据变化**。 --- ## 纯碱市场分析 ### 当日走势 - **主力合约**低开低走，日内偏弱。 - **收盘价**为1221元/吨，与昨日结算价**持平**。 - **技术指标**：2小时布林带开口向下，短期震荡偏弱信号；压力位关注**高点1275**附近，支撑位关注**前低1200**附近。 - **成交量与持仓量**：成交量减少**17.6万手**，持仓量增加**3342手**。 ### 市场逻辑 - **核心逻辑**：**高供应、弱需求与高库存**的行业供需错配格局未改善。 - **供应端**：上周纯碱产量**81.92万吨**，环比增加**0.96万吨**，涨幅**1.19%**，显示**供应压力增加**。 - **需求端**：上周纯碱出货量**76.20万吨**，环比下降**11.11%**；整体出货率**94.12%**，环比下降**13.24%**，**需求疲软**。 - **库存情况**：国内纯碱厂家总库存**186.82万吨**，较上周四增加**1.18万吨**，涨幅**0.64%**；其中轻碱库存增加，重碱库存下降。 ### 后市展望 - **短期预期**：维持**区间震荡波动**。 - **关注点**：**纯碱装置检修落地情况**与**去库进展**。 --- ## 关键信息汇总 | 品种 | 当日走势 | 关键影响因素 | 技术支撑位 | 技术压力位 | |--------|----------------|----------------------------|------------------|------------------| | 玻璃 | 震荡偏弱 | 供应收缩预期、弱需求、高库存 | 1000元/吨 | 1090元/吨 | | 纯碱 | 震荡偏弱 | 高供应、弱需求、高库存 | 1200元/吨 | 1275元/吨 | --- ## 投资建议 - **玻璃**：短期维持低位震荡，需关注冷修进展与地产竣工数据。 - **纯碱**：短期区间震荡，需关注装置检修落地与去库情况。 - **总体风险提示**：投资有风险，入市需谨慎。 --- ## 资料来源 - 文华财经 - 隆众资讯 - 金十期货网 - Wind - 钢联数据 --- ## 报告发布机构 - **冠通期货股份有限公司**（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格） --- ## 免责声明 本报告中的信息均来源于公开资料，冠通期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告内容仅供参考，不构成对所述品种买卖的出价或征价。冠通期货及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归原冠通期货所有。未经公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。