20260512-申银万国期货-品种策略日报-玻璃纯碱_2页_161kb

期货市场分析总结

核心内容概览

本报告由申银万国期货研究所陆甲明撰写，分析了玻璃和纯碱期货在1月、5月、9月合约的市场表现，并结合现货市场数据与周度重要数据，对玻璃和纯碱的未来走势进行了展望。

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玻璃期货分析

市场表现

• 1月合约：前日收盘价1165，前2日收盘价1150，上涨15点，涨幅1.30%。
• 5月合约：前日收盘价922，前2日收盘价930，下跌8点，跌幅0.86%。
• 9月合约：前日收盘价1070，前2日收盘价1055，上涨15点，涨幅1.42%。

持仓与成交量

• 1月合约：持仓量73478，环比增加3051。
• 5月合约：持仓量2117，环比减少4。
• 9月合约：持仓量1318661，环比减少30194。
• 成交量：1月合约14503，5月合约545，9月合约906920。

价差变化

• 1月-5月：现值243，前值220，价差扩大23。
• 5月-9月：现值-148，前值-125，价差收窄23。
• 9月-1月：现值-95，前值-95，价差保持不变。

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纯碱期货分析

市场表现

• 1月合约：前日收盘价1283，前2日收盘价1285，下跌2点，跌幅0.16%。
• 5月合约：前日收盘价1151，前2日收盘价1164，下跌13点，跌幅1.12%。
• 9月合约：前日收盘价1227，前2日收盘价1228，下跌1点，跌幅0.08%。

持仓与成交量

• 1月合约：持仓量106281，环比增加8176。
• 5月合约：持仓量4433，环比减少237。
• 9月合约：持仓量1045930，环比增加41692。
• 成交量：1月合约29753，5月合约254，9月合约854078。

价差变化

• 1月-5月：现值132，前值121，价差扩大11。
• 5月-9月：现值-76，前值-64，价差收窄12。
• 9月-1月：现值-56，前值-57，价差微调。

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现货市场数据

大板（5mm）玻璃

• 华东市场：现值1220，前值1220，价格持平。
• 华北市场：现值1040，前值1040，价格持平。
• 华中市场：现值1050，前值1050，价格持平。

重碱

• 华东市场：现值1265，前值1265，价格持平。
• 华北市场：现值1240，前值1240，价格持平。
• 华南市场：现值1340，前值1350，下跌10点，跌幅0.74%。

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周度重要数据

数据项	现值	前值
日熔量	146735	147085
利润(管道气)	-168	-145
库存	7040	6829
开工率	86	86
利润(联碱)	111	136
库存	175	164.8

• 日熔量：环比下降350。
• 利润：管道气利润环比下降23，联碱利润环比上升25。
• 库存：玻璃库存环比增加211万重箱，纯碱库存环比增加10.2万吨。

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评论及策略

玻璃

• 市场表现：玻璃期货近期呈现反弹走势，1月和9月合约均上涨。
• 库存情况：玻璃生产企业库存仍处于高位，未来需进一步消化。
• 展望：短期内反弹可能延续，但基本面未明显改观，中长期仍面临库存压力。

纯碱

• 市场表现：纯碱期货低位整理，整体呈下跌趋势。
• 供给与需求：供给端有所反弹，但利润处于低位，行业仍处于供需偏宽格局。
• 展望：中期库存消化压力较大，价格或继续承压。

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风险提示与免责声明

• 本报告数据来源于wind、钢联数据、卓创资讯等第三方信息提供商。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 市场存在不确定性，投资需谨慎。
• 报告结论基于作者职业理解，力求独立、客观和公正。
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