20210621-安信证券-安研衍选第17期_市场前研·经典报价·结构臻选_16页_1mb

安研衍选第17期总结

核心内容概述

安研衍选第17期聚焦于市场风险偏好波动与结构化金融产品的分析与报价。本期重点分析了A股市场在中报季的表现趋势，并提供了多种挂钩股指及行业ETF的结构化产品报价信息，帮助投资者在当前市场环境下进行资产配置与风险收益管理。

主要观点

1. 市场风险偏好波动不可避免

• 中报季是市场关注重点，企业盈利能力和成长性将成为核心逻辑。
• 重大事件（如会议、庆典）前后市场走势通常呈现“V型”特征，事件开启前2-3周偏弱，事件结束后2-3周风险偏好提升。
• 未来中报表现若超预期，将对市场形成积极支撑。

2. 行业配置建议

• 新成长赛道：重点关注人工智能、智能汽车、新材料、军工、信创网安等领域。
• 核心赛道持续超预期：如部分半导体、光伏、医药公司。
• 复苏下中报超预期行业：煤炭、化工、银行等传统行业可能受益于经济复苏。

关键信息与产品报价

一、经典结构报价

1. 上证50两年期非保本雪球结构

• 年化票息：17%
• 结构要素：
  • 挂钩标的：上证50（000016.SH）
  • 结构期限：730天（前3个月封闭，之后每月观察）
  • 敲入事件：若挂钩标的任一交易日收盘价低于期初收盘价的80%
  • 敲出事件：若挂钩标的在敲出观察日收盘价高于或等于期初收盘价的100%
• 收益情景：
  • 敲出事件：收益率为17%（年化）
  • 未敲出也未敲入：收益率为17%（年化）
  • 敲入事件且未敲出：收益率为指数同期跌幅比例

2. 中证500固定增强结构

• 年化增强收益：10%
• 结构要素：
  • 挂钩标的：中证500（000905.SH）
  • 结构期限：365天（封闭3个月，之后每月开放）
  • 收益结构：指数到期收益率 + 增强年化收益率
• 收益示例（假设当前点位为5000点）：
  • 指数上涨10%（5500点）：投资收益率为25%
  • 指数持平（5000点）：投资收益率为10%
  • 指数下跌15%（4250点）：投资收益率为-5%

二、结构臻选

1. 中证500多倍固定增强结构

• 增强年化收益：10%
• 结构期限：365天（封闭3个月，每月开放1次）
• 收益结构：指数涨跌均获得增强收益，最大亏损不超过名义本金。

2. 中证500 3.5倍固定增强结构

• 增强年化收益：16%
• 结构期限：365天（全封闭）
• 收益结构：
  • 指数上涨：获得3.5倍涨幅
  • 指数下跌：与指数跌幅一致
• 收益示例（假设当前点位为5000点）：
  • 指数上涨10%（5500点）：投资收益率为36%
  • 指数持平（5000点）：投资收益率为16%
  • 指数下跌10%（4500点）：投资收益率为-4%

3. 其他行业ETF结构报价

风险提示与免责声明

• 本材料仅供内部参考，非投资建议。
• 所有产品报价及结构要素均为参考信息，具体交易需以销售人员确认为准。
• 本材料不构成任何投资要约，亦不承担因使用本材料而产生的任何责任。
• 投资者应自行评估风险，必要时咨询专业顾问。