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苹果周报总结：临近春节备货，苹果出库加快

核心内容

本周苹果市场进入春节备货阶段，整体出库速度有所加快，但市场动销仍显缓慢。现货市场方面，果农货交易量有限，部分产区因降雪影响发运，客商以包装自存货源为主。价格方面，果农一般货源价格稳弱，个别产区出现急售现象，价格略有下跌。同时，替代品水果价格处于近年来高位，对苹果市场形成一定压力。

主要观点

1. 现货市场分析

• 供给情况：果农货交易略有增加，但整体成交量仍显有限。部分产区因天气影响发运，出货速度放缓。
• 需求情况：销区市场到车减少，中转库积压严重，下游拿货积极性下降，市场消费仍显一般。
• 价格趋势：
  • 山东产区：80#果农一二级主流报价3.0-3.6元/斤，三级果1.3-2.5元/斤。
  • 栖霞产区：80#一二级片红果农货3.5-4.5元/斤，75#统货2.2-2.5元/斤，小果1.7-2元/斤。
  • 陕西产区：洛川70#以上果农半商品出库4.0-4.3元/斤，70#以上果农统货出库3.5-4元/斤，高次货2.2元/斤附近。
  • 甘肃产区：好货货源走货为主，二三级批发商按需拿货。

2. 库存量监测

• 全国冷库库存：截至2026年1月22日，全国冷库库存比例为48.01%，较去年同期下降2.11个百分点。本周全国冷库库容比下降1.77个百分点，去库速度加快，但低于去年同期。
• 区域库存情况：
  • 山东：库容比49.93%，本周下降1.44个百分点，出货量略有增加。
  • 陕西：库容比45.71%，本周下降1.98个百分点，客商包装积极性尚可。
  • 甘肃：库容比47.16%，本周下降2.69个百分点，出货情况良好。
  • 山西、辽宁：出货平稳，电商发货量减少，客商数量较多，采购低价货源为主。

3. 交易策略

• 单边策略：5月合约逢低做多，10月合约逢高沽空。
• 套利策略：多5空10。
• 期权策略：建议观望。

4. 利润情况

• 2025-2026产季处于收购阶段，栖霞80#一二级存储商利润暂停统计。

5. 替代品价格

• 全国6种重点检测水果平均批发价为7.93元/公斤，较上周略有上涨，处于近年来高位。

6. 去库速度与仓单成本

• 今年苹果冷库库存较低，质量较差，市场共识形成。
• 由于春节较晚，库存高峰尚未完全启动，未来几周或将成为走货高峰。
• 仓单成本较高，12月合约和1月合约临近交割月的价格走势显示，当前仓单成本在9700-10000元/吨附近，5月合约仓单成本大概率高于当前水平。
• 预计5月合约价格易涨难跌。

关键信息

• 库存去化：全国冷库库存比例下降，出库量增加，但整体去库速度仍低于去年同期。
• 价格波动：不同等级和产区苹果价格差异较大，优质货源价格较高，低价货源成交有限。
• 市场动销：中转库积压严重，市场客源稀少，动销缓慢。
• 交易建议：5月合约建议逢低做多，10月合约建议逢高沽空，套利策略为多5空10，期权建议观望。
• 替代品压力：其他水果价格高位运行，对苹果需求形成一定抑制。
• 未来预期：春节备货阶段冷库出货量将逐渐增加，预计5月合约价格走势偏强。

数据追踪

• 种植面积：全国苹果种植面积数据见图表。
• 产量：苹果产量数据见图表。
• 消费情况：苹果消费数据见图表。
• 出口情况：苹果出口数据见图表。
• 冷库库存：全国及山东、陕西冷库库存数据见图表。
• 价差情况：
  • 1-5价差见图表。
  • 5-10价差见图表。
  • 10-1价差见图表。
• 基差情况：
  • 1月基差见图表。
  • 5月基差见图表。
  • 10月基差见图表。

作者承诺与免责声明

• 作者承诺：本报告由研究员刘倩楠撰写，承诺以勤勉、独立、客观的态度出具，内容反映其研究观点。
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