20221028-东证期货-日度报告——综合晨报_欧央行加息75个基点_中国规模以上工业利润同比降幅收窄_14页_655kb

文档总结

核心内容概述

本报告发布于2022年10月28日，主要分析了全球主要金融市场及商品市场的最新动态，涵盖外汇、股指、黑色金属、有色金属、能源化工及农产品等多个板块。整体来看，全球经济面临下行压力，主要经济体货币政策趋紧，市场情绪偏弱，部分商品价格承压，而国内经济数据仍显示弱修复态势。

主要观点

1. 金融要闻及点评

• 欧央行加息75个基点：欧央行连续第二次加息75个基点，利率水平升至2009年以来的高位，但未明确启动量化紧缩（QT）的时间，显示出鸽派倾向。
• 美元指数走势：美元指数高位震荡，市场风险偏好影响有限。
• 美国经济数据：美国第三季度GDP增长2.6%，但消费和投资表现不佳，净出口是主要支撑。
• 股指表现：1-9月规模以上工业企业利润同比下降2.3%，9月当月同比增速-3.8%，需求修复缓慢，企业去库存困难。
• 投资建议：国内经济数据仍弱，建议控制仓位；美元高位震荡，黄金处于筑底阶段，建议偏多思路。

2. 商品要闻及点评

黑色金属

• 钢材库存：主要城市钢材社会库存减少32.04万吨，但市场情绪进一步走弱，钢价仍呈弱势。
• 投资建议：近期钢价震荡走弱，关注3500附近支撑力度。

有色金属

• 铜：海外矿端与冶炼出现边际增产，但供给惯性增长将限制铜价上涨空间，短期震荡，操作上建议逢高沽空。
• 铝：国内电解铝社会库存稳定，但市场成交偏弱，短期基本面相对稳定，建议波段操作。
• 锌：海外矿企产量有所回升，但全年产量仍难弥补上半年的缺口，库存压力大，短期价格偏强运行。
• 投资建议：沪锌近月合约挤仓风险仍未消除，短期偏强。

能源化工

• 原油：市场驱动不强，油价维持区间波动，需关注供应端变化及OPEC+政策。
• PTA：成本端持续下探，需求端疲软，01合约贴水较大，建议空头部分止盈。
• PVC：行业开工负荷率下降，库存压力大，外需走弱进一步压制价格，建议关注供应收缩对库存的影响。
• 天然橡胶：国内需求疲软，出口预期不佳，胶价面临持续下行压力。
• 投资建议：PVC和天然橡胶价格预计震荡下行，需关注供需变化。

农产品

• 生猪：猪价震荡偏弱，市场信心不足，短期内仍受需求疲软和情绪影响，建议观望。
• 玉米：新季玉米减产，进口替代品减少，深加工需求边际改善，预计现货价格偏强震荡。
• 棉花：全球纺织业持续恶化，订单量和产能利用率下降，巴西棉集中到港，国内需求疲软，预计郑棉期价震荡寻底。
• 投资建议：生猪建议观望；玉米期货或继续维持高位；棉花维持震荡寻底预期。

关键信息汇总

总体展望

• 全球经济：面临下行压力，欧央行加息但未明确QT启动时间，市场情绪偏弱。
• 国内市场：经济数据弱修复，政策刺激仍需加强，市场风险偏好较低。
• 商品市场：多数商品价格承压，库存压力和需求疲软是主要拖累因素，部分品种如黄金、锌价短期偏强，但整体趋势仍偏震荡或下行。