20241110-国信期货-有色（铝_氧化铝）周报_多空交织下沪铝预计震荡_氧化铝近远月走势分化_33页_4mb

总结：国信期货有色（铝、氧化铝）周报分析

根据国信期货有色（铝、氧化铝）周报，针对当前市场情况进行总结，焦点在于多空因素交织下的价格走势和供需格局。

行情与基本面回顾

本周市场受特朗普当选美国总统影响，美国联邦储备委员会降息25个基点，中国批准6万亿元债务限额，印尼拟对12种矿产实施出口禁令，增加了市场不确定性。氧化铝现货价格上涨，全国周度开工率小幅回升，但成本上升导致部分铝厂检修停产。电解铝需求进入淡季，加工龙头企业开工率下降，铝加工行业PMI指数回落，铝锭和铝棒库存持续去库。成本方面，氧化铝和电解铝冶炼成本均上行，进口盈利窗口关闭，出口表现改善。

后市展望

氧化铝短期供应端干扰因素增多（如河南、广西停产），需求边际减量，但供需偏紧格局难以扭转，期货市场呈现近强远弱的分化趋势，远月合约上涨空间受限。铝市场因特朗普政策利空工业金属需求，预计震荡运行，需关注宏观情绪和电力成本提升带来的供应压力。多空交织下，短期震荡为主，风险在于合约月差过大。

总体上，报告强调供应端脆弱性和需求淡季风险，建议以震荡思路操作铝和氧化铝期货，注意远期供需变化和库存波动。