20230802-国泰期货-商品研究晨报-贵金属及基本金属_17页_795kb

国泰君安期货商品研究晨报总结

贵金属及基本金属观点与策略

黄金

• 观点：本周黄金价格波动，主要受美国经济韧性及通胀数据影响。美联储加息压力预期减弱，维持逢低做多观点，支撑位1900美元/盎司。
• 趋势强度：-1（偏弱）

白银

• 观点：白银跟随黄金震荡反弹，观点及调整建议与黄金类似。
• 趋势强度：-1（偏弱）

基本金属分析

铜

• 观点：国内现货升水限制价格回落，政策利好释放，美元弱势支撑市场风险情绪。海外铜精矿供应增加，但国内终端消费偏弱，需关注供需变化。
• 趋势强度：0（中性）

铝

• 观点：铝价重心抬升，高位震荡，产业资金谨慎。地产政策推动黑色和有色情绪回暖，铝锭累库缓慢提供支撑。
• 趋势强度：1（偏强）

锌

• 观点：锌价高位运行，消费淡季与宏观支撑并存，但需求恢复偏缓，高价对需求反噬风险存在。
• 趋势强度：0（中性）

铅

• 观点：铅价短期震荡，终端消费逐步过渡至旺季，但幅度有限。废电池供应增量有限，成本支撑相对较强。
• 趋势强度：0（中性）

镍与不锈钢

• 观点：供需矛盾突出，产业逻辑偏空。不锈钢需求恢复偏缓，价格弱稳，需关注产业链库存变化。
• 趋势强度：-1（偏弱）

锡

• 观点：锡价高位下行，供给收缩逻辑筑底，需求端远期预期驱动不足，价格支撑区域需观察。
• 趋势强度：-1（偏弱）

工业硅

• 观点：工业硅区间震荡，供需驱动较弱，交易所政策落地待观察，短期高价位限制需求接受能力。
• 趋势强度：-1（偏弱）