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大越期货菜粕早报总结（2024-05-24）：

菜粕市场短期呈现区间震荡偏强态势，受豆粕走势带动和技术性因素影响。基本面方面，油厂压榨量维持低位，库存较低及进口成本支撑期现价格，但进口加拿大油菜籽增加和国产上市压力现货价格，展望偏多。基差显示现货价2870，贴水期货，偏空。库存数据表明当前菜粕库存315万吨，较上周增976%，同比增2115%，供应压力增大，偏空。盘面价格运行在20日均线上方且趋势向上，显示支撑，偏多。主力持仓空单增加，资金流入，显示市场看空情绪渐浓，偏空。短期预期因水产需求回升和豆类带动，供需基本面对价格有利，需关注库存变化和进口动态。交易策略建议RM2409合约日内在2900至2960区间操作，可考虑卖出虚值看跌期权。主要利多因素包括进口油菜籽到港短期低位和油厂库存回落；主要利空因素为加拿大油菜籽丰产预期和预期到港增多。风险点在于国内水产需求短期偏淡和进口菜籽集中到港可能下行。总体维持震荡偏强观点，需结合市场数据动态调整。行业数据如库存变化和供需平衡表（2014-2023年）显示供需结构逐步优化，但进口扰动仍是主要变量。