20251111-宏源期货-镍与不锈钢日评_考验支撑有效性_1页_648kb

镍市场分析摘要

• 根据交易数据，2025年11月10日、7日和3日的期货合约显示，近月合约价格从119160.00元增至120590.00元，涨幅20.00元。连一合约价格也有小幅上升。总体价格呈现震荡趋势，但受基差变动影响，基差从负值到正值，显示现货与期货价差扩大。

• 现货市场方面，镍现货平均价格稳定，基差（现货与期货价差）变动较大，如在中国上海和伦敦市场，基差变化显示升水扩大。库存数据反映LME库存增加，上海保税区库存减少，供应商库存变化影响供给平衡。

• 成交量方面，11月10日上海期货合约成交量为82864手，较上日下降，但同期不镍钢成交量上升至8286手，显示需求变化。总体供给端，11月国内镍产量下降，印尼产量增加，价格保持低位震荡。

• 近期市场动态显示，上期所库存减少，LME库存增加，社会库存增速放缓。投资建议：适合短期区间震荡策略，关注价格支撑和需求弱点，避免过度投机。历史数据显示库存和产量波动，需监测宏观因素（如美联储降息预期）。