20251112-宏源期货-镍与不锈钢日评_考验支撑有效性_1页_663kb

总结

镍市场分析

• 交易日期：2025-11-11 相对于 2025-11-10 和 2025-11-04 的价格变化。期货近月合约收盘价下跌，现货价格稳定，基差扩大。
• 价格变化：期货市场成交量和持仓量减少，LME镍库存减少。上期所库存减少，LME库存减少，社会库存增加，保税区库存减少。
• 基本面：印尼实施限产政策，可能减少2026年镍产量，缓解供应过剩。需求端稳定，但市场估值处于低位，库存压力大。
• 结论：基本面偏弱，库存增加，镍价低位震荡，预计短期内保持弱势。

不锈钢市场分析

• 交易日期：类似镍的价格变化趋势，交易日期参考2025-11-11、2025-11-10、2025-11-04。
• 价格与库存：沪不锈钢期货价格波动，现货价格稳定（如304/2B卷平均价）。库存减少，但连锁反应价格平。
• 基本面：终端需求稳定，成本端铁、铬铁价格下跌，市场背景宽松，成本支撑不强。
• 结论：市场情绪疲软，需求稳定但缺乏上行动力，预计维持当前水平。

交易策略与风险

• 策略：整体观望，镍价和不锈钢价可能低位震荡。
• 风险提示：美联储降息预期变化、印尼与菲律宾供应扰动、以及库存压力。 stratégie评分提示风险。