20251114-宏源期货-镍与不锈钢日评_考验支撑有效性_1页_704kb

镍市数据分析总结

近期市场动态与价格变化

• 交易日期：数据覆盖2025-11-13、11-12、11-06等关键日期，对比昨日或上周变化。
• 期货合约表现：
  • AA近月合约价格呈震荡波动（如11-13日较11-12日变化为0；11-06日上涨至119480），价差与基差变化反映市场供需调整。
  • LME镍库存减少，但SC期货库存回升，国内库存仍处高位。

现货与基差情况

• 基差：SMM电解镍基差波动较小，进口镍升贴水稳定；SHFE主力合约基差表明价格贴水趋势。
• 现货价格：国内镍现货升贴水宽度收窄；进口镍溢价与俄镍贴水需关注汇率联动。

供应与库存变化

• 镍矿与库存：印尼国内镍矿库存减少，但仍为FGO达标率偏低；国内保税区镍库存上升（如上海保税区增至14.13万吨），全球社会库存回升。
• 生产数据：印尼镍矿企业违规开采被查处，或影响短期供应稳定性。

市场焦点与交易策略建议

• 价格趋势：受印尼供应扰动和国内排产下调影响，镍价区间震荡，升水幅度缩小。
• 策略建议：关注SC镍主力合约的支撑与阻力位；结合基差变化考虑套期保值操作。
• 风险点：政策对印尼违规开采的查处可能催化供应端扰动，需密切跟踪库存与生产恢复动态。