20241028-国金证券-新产业-300832.SZ-海外市场拓展迅速_高端机型推广顺利_4页_912kb

收入方面，公司前三季度实现3414亿元，同比增长17%；三季报收入达1203亿元，同比增15%。净利润方面，前三季度归母净利润1384亿元，同比增长17%；三季报归母净利润480亿元，同比增10%。扣非归母净利润前三季度达1331亿元，同比增长21%；三季报为463亿元，同比增长12%。

海外市场是增长的主要驱动力。前三季度国内市场主营业务收入同比增长1360%，而海外市场增长达到2516%，呈显著提升态势。在产品端，试剂收入同比增长1793%，仪器类增长1627%，高端机型MAGLUMIX8销售/装机已达795台，截至三季末累计3448台。流水线产品SATLARST8已装机30条，市场反应良好。

公司在研发方面投入持续加大，推出更高通量产品MAGLUMIX10，并在全球范围内销售202项化学发光试剂。盈利预测显示，公司预计2024年至2026年归母净利润分别为2051、2618、3314亿元，同比增长分别为24%、28%和27%。目前股价对应PE分别为28、22和18倍，维持“买入”评级。

风险因素包括医保控费、价格波动、新产品注册及推广未达预期、汇率波动等。财务表现稳健，近年复合增长率持续攀升。未来，公司继续依托技术创新扩展国内外市场，保持高增长潜力。