20251116-东吴证券-机械设备行业跟踪周报_看好下游扩产持续加速_固态催化的锂电设备；持续推荐AI设备（燃气轮机_液冷设备等）_22页_1002kb

• 报告发布时间与评级：2025年11月16日发布，机械设备行业跟踪周报，证券分析师团队包括周尔双、李文意、韦译捷、钱尧天、黄瑞等。维持“增持”评级。

• 核心行业观点：

  1. 锂电设备：固态电池产业化加速——头部厂商中试线启动，国产设备商受益显著。重点关注整线供应商（先导智能）、激光焊接设备商（联赢激光）、化成分容设备商（杭可科技）等。全固态电池干法工艺带来三大环节设备革新，推荐关注宏工科技、赢合科技、曼恩斯特等。
  2. 燃气轮机设备：美国AI数据中心扩张推动发电需求，燃气轮机因建设周期短、供电稳定著称，国产替代空间大。推荐杰瑞股份（已获贝克休斯合作）、豪迈科技、应流股份、联德股份。
  3. 液冷设备：AI算力CAPEX激增，液冷技术需求确定性高，冷板式占据主流。建议关注液冷柜龙头英伟克、液冷CDU核心零部件宏盛股份。

• 设备细分领域亮点：

  • 光伏设备：推荐晶盛机电、捷佳伟创、奥特维等HJT设备龙头。
  • 半导体设备：AI芯片带动后道测试、先进封装设备需求，推荐华峰测控、长川科技、晶盛机电、盛美上海等。
  • 工程机械：多点开花，尤其东南亚、中东市场带动出口增长。推荐三一重工、恒立液压、浙江鼎力等。
  • 通用自动化：技术门槛高，建议关注怡合达、埃斯顿、绿的谐波、海天精工。
  • 油气设备：中东天然气开发加速，推荐杰瑞股份、纽威股份。
  • 激光设备：半导体、新能源渗透率提升，推荐柏楚电子、锐科激光、德龙激光。

• 机械设备周报表现：机械设备板块沪深300指数当日涨幅41%，行业指数36%，板块指数31%。

• 投资建议：重点推荐固态电池设备（先导智能、联赢激光）、光伏设备龙头、液冷设备供应商、中上游客户认证突破的杰瑞股份、纽威股份。

• 风险提示：

  • 下游固定资产投资不及预期；
  • 行业周期性波动；
  • 地缘政治与汇率风险。

📚 补充内容（一）行业动态：

• 宏盛股份通过合资子公司切入数据中心液冷赛道，部分产品已绑定台资厂商。
• 天奇股份牵手人形机器人龙头企业，布局工业场景应用。
• 浙江鼎力前三季度海外收入占比达26%，年复合增长23.4%。

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