20181107-天风证券-电子制造行业点评_5G推进加快VR_AR铺设进程_2页_338kb

电子制造行业总结：5G推动VR/AR发展

核心内容

本报告分析了5G技术对电子制造行业，特别是VR/AR领域的影响。随着5G网络的建设与商用进程加快，VR/AR设备的普及和应用将进入快速发展阶段。5G技术具备高速率、低时延、广连接等特性，为VR/AR的广泛应用提供了坚实的基础。

主要观点

5G网络发展进程

• 5G商用时间表：根据工信部、发改委《信息消费三年计划》，5G预计在2020年实现商用。
• 国内外运营商计划：
  • 国内：中国移动计划于2019年推出5G服务，中国联通和中国电信计划于2020年实现5G商用。
  • 国外：美国的AT&T和Verizon无线预计在2018年底试点推出5G服务，T-Mobile US计划于2020年实现全国5G覆盖。

VR/AR技术对网络的要求

• 高带宽需求：VR/AR需要超清画面的实时传输，对网络带宽有极高要求。
• 低时延需求：语音识别、视线跟踪、手势感应等交互功能需要超低时延处理，5G的1ms往返延迟满足这一需求。

VR/AR设备与应用发展

• 设备普及：VR/AR硬件设备预计于2019年开始普及，软件应用紧随其后。
• 交互方式：AR眼镜有望结合手机计算平台，通过手势识别、语音识别、眼球跟踪等方式，成为独立的小型计算中心。
• 市场增长：IDC预计，2017-2021年，独立AR设备年出货量将由100万件增长至2700万件，复合增速达228%。
• 应用拓展：VR/AR应用将从游戏、电商等先行领域扩展到即时通讯等更多领域，加速普及。

关键信息

5G带来的产业链机会

以下公司可能受益于5G建设及VR/AR设备的发展：

• 光学组件相关公司：欧菲科技、联创电子、水晶光电、福晶科技、利达光电、香港舜宇光学
• 整机ODM公司：闻泰科技、歌尔股份

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）
• 投资评级体系：
  • 股票投资评级：
    • 买入：预期股价相对收益20%以上
    • 增持：预期股价相对收益10%-20%
    • 持有：预期股价相对收益-10%-10%
    • 卖出：预期股价相对收益-10%以下
  • 行业投资评级：
    • 强于大市：预期行业指数涨幅5%以上
    • 中性：预期行业指数涨幅-5%-5%
    • 弱于大市：预期行业指数涨幅-5%以下

风险提示

• 5G建设进程不及预期
• 产品需求不及预期

附录

相关报告

1. 《电子制造-行业研究周报:从工信部文件看好5G相关产业链》2018-08-12
2. 《电子制造-行业深度研究:LED通用照明：享受需求增长和集中度提升行业红利，看好头部企业长期成长机遇》2018-07-19
3. 《电子制造-行业研究周报：一周半导体动向：核心技术是国之重器/产业趋势和政策方向双重拉动的乘数效应蓄力板块向上动能/三大维度确定明年半导体设备高增逻辑》2018-07-15

行业走势图

天风证券联系方式

分析师声明

本报告由分析师潘霖撰写，其观点反映了个人看法，与报酬无直接或间接联系。

法律声明

本报告仅供客户参考，不构成投资建议。天风证券对报告中的信息准确性不作保证，不承担任何法律责任。