20160104-华融证券-基础化工行业周报_主要产品价格平稳为主_关注年报行情_19页_1mb

报告摘要

基础化工行业周报（2015.12.28-2016.1.4）总结

核心内容概述

本报告总结了2015年最后一个交易周（2015.12.28-2016.1.4）基础化工行业的市场表现、行业动态、公司动态、主要产品价格变化及投资策略等内容，为投资者提供了全面的行业分析与展望。

主要观点

市场回顾：上周沪深300指数下跌2.79%，中信基础化工指数下跌2.37%，基本与大盘走势一致。23个中信化工三级子行业中，仅有两个上涨，10个跑赢指数。
子行业表现：涨跌幅排名前五的子行业包括其他化学原料（+0.46%）、磷肥（+0.07%）、有机硅（-0.06%）、树脂（-1.01%）和氯碱（-1.66%）；排名后五的子行业为钾肥（-6.65%）、氨纶（-6.16%）、涤纶（-5.99%）、磷化工（-5.44%）和无机盐（-4.72%）。
个股表现：涨幅前五的公司为新宙邦（+18.45%）、*ST金化（+18.10%）、国瓷材料（+16.07%）、德联集团（+11.02%）和阳谷华泰（+10.65%）；跌幅前五的公司为同大股份（-14.99%）、*ST川化（-13.37%）、辉隆股份（-12.91%）、国光股份（-11.44%）和禾欣股份（-10.74%）。
行业动态：环保部出台《现代煤化工建设项目环境准入条件（试行)》，限制现代煤化工项目在生态脆弱区域的布局。PVC产业因需求低迷进入深度调整期，2015年总产能减少41万吨，电石法仍占主导。化肥使用量零增长行动获得响应，政策鼓励行业转型升级。
公司动态：辉丰股份通过可转债发行审核；佰利联通过商务部反垄断审查；传化股份与国开发展基金达成合作，获得67,000万元专项建设资金。
产品价格变化：本期58种化工产品中，6种上涨，11种下跌。涨幅前五的产品为液氯（+9.09%）、纯苯（+4.76%）、乙二醇（+4.30%）、顺丁橡胶（+2.59%）和甲醇（+1.52%）；跌幅前五的产品为DMC（-4.55%）、环氧丙烷（-3.59%）、硫磺（-2.86%）、锦纶（-1.79%）和聚合MDI（-1.79%）。
投资策略：建议投资者提前布局年报行情，关注业绩超预期或高送转预期的个股。看好复合肥、农药、锂电池和化工新材料等子行业。
风险提示：政策风险、新产能建设不达预期风险、安全生产风险。

关键信息

一、市场回顾

沪深300指数：-2.79%
中信基础化工指数：-2.37%
子行业涨跌幅排名前五：
- 其他化学原料（+0.46%）
- 磷肥（+0.07%）
- 有机硅（-0.06%）
- 树脂（-1.01%）
- 氯碱（-1.66%）
子行业涨跌幅排名后五：
- 钾肥（-6.65%）
- 氨纶（-6.16%）
- 涤纶（-5.99%）
- 磷化工（-5.44%）
- 无机盐（-4.72%）

二、行业及公司跟踪

1、行业动态

环保政策：环保部出台《现代煤化工建设项目环境准入条件（试行)》，限制现代煤化工项目在生态脆弱区域的布局。
PVC行业：受宏观经济低迷影响，PVC产业进入深度调整期，电石法仍占82%产能，但整体盈利空间缩小。
化肥行业：化肥使用量零增长行动获得响应，政策鼓励转型升级，2015年工信部提出设立转型基金。

2、公司动态

辉丰股份：公开发行可转债申请通过审核。
佰利联：通过商务部经营者集中反垄断审查。
传化股份：与国开发展基金合作，获得67,000万元专项建设资金，用于公路港项目建设。

三、主要产品价格变化

价格上涨产品（前五）：
- 液氯（+9.09%）
- 纯苯（+4.76%）
- 乙二醇（+4.30%）
- 顺丁橡胶（+2.59%）
- 甲醇（+1.52%）
价格下跌产品（前五）：
- DMC（-4.55%）
- 环氧丙烷（-3.59%）
- 硫磺（-2.86%）
- 锦纶（-1.79%）
- 聚合MDI（-1.79%）