20210908-瑞达期货-宏观小组晨会纪要观点_3页_301kb

宏观小组晨会纪要总结

核心内容概览

本次晨会围绕股指期货、国债期货、美元/在岸人民币及美元指数四个市场板块进行了深入分析，总结了当前市场走势、政策环境及未来展望，为投资者提供了操作建议。

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股指期货

市场表现

• A股主要指数延续上攻态势，沪指创半年内新高，逼近3700点。
• 创业板指低开震荡，午后回升。
• 两市成交额连续第35个交易日突破1万亿元。
• 北上资金连续12个交易日净流入，创年内最长记录。

政策环境

• 国常会后，货币政策保持稳健，但稳增长预期增强。
• 央行表示未来几个月流动性不会出现大的缺口和波动。
• 浙江政策有助于对冲海外流动紧缩风险和国内宏观走弱影响。
• 政策环境总体偏积极。

技术分析

• 沪指突破下降趋势线，顺势突破震荡平台上沿，上行趋势渐趋明朗。
• 短期需关注前期高点3730附近的阻力。

操作建议

• 投资者可关注高景气板块及低估值蓝筹板块。
• 结合中报盈利确定性择取长线布局机会。
• 建议继续持有IC2109合约多单，少量逢低介入IF/IH2109合约。
• 同时关注多IC空IH的机会。

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国债期货

市场表现

• 昨日银行间资金面收紧，A股大涨，国债期货收跌。
• 三大国债期货主力连续四日阴线，昨日收盘已到达支撑位。

基本面分析

• 八月出口数据表现喜人，缓解市场对经济前景下滑的担忧。
• 刘鹤提出“适度超前进行基础设施建设”，央行强调保持货币政策灵活精准、合理适度，财政支出强度适度。
• 降准是否落地仍需更多经济数据支持。

资金面影响

• 央行连续四日单日净回笼400亿元，市场资金面乐观情绪有所收敛。
• 股市表现良好，从资金配置角度看对国债期货构成利空。

技术分析

• 国债期货短期回调之势正在形成。
• 当前利多因素有所衰减，不足以支撑持续上行。

操作建议

• 长线投资者可趁回调机会分批建仓T2112多单。

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美元/在岸人民币

市场表现

• 在岸人民币兑美元周二收报6.4662，较前一交易日贬值120个基点。
• 中间价报6.4533，下调4点。

市场背景

• 美国疫情恶化拉低经济前景，经济数据好坏参半。
• 市场对美联储缩减购债时间延后，美元指数回落。

技术分析

• 美元指数到达震荡区间底部，昨日已获得支撑上行，显示支撑较强。
• 人民币兑美元已平台震荡两个多月，预计仍将持续横盘。

操作建议

• 美元能否持续反转跌势需更多经济数据及政策支撑。
• 本周需关注美国7月JOLTS职位空缺、上周初请失业金人数及8月PPI数据。
• 人民币短期或维持震荡，待美元指数突破后才可能反转。

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美元指数

市场表现

• 美元指数周二上涨0.34%，报92.5393。
• 美国就业数据不佳，拖累美元走低。
• 美国国债收益率上涨，10年期美债收益率突破200日移动均线，带动美指上行。

分析观点

• 美元指数短期或维持震荡走势。
• 美联储缩紧购债规模最终将提振美元。
• 非美货币全线下跌，欧元、英镑兑美元分别下跌0.23%和0.38%。

操作建议

• 今日重点关注美联储经济状况褐皮书。
• 美元指数或在震荡中寻求方向，需密切关注后续经济数据及政策动向。

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总结

当前市场整体呈现积极态势，A股在政策和资金面支持下延续上攻，但需警惕短期阻力。国债期货受资金面收紧和股市走强影响，短期回调压力显现，但长线仍具备上涨潜力。美元指数在美债收益率上涨带动下反弹，但美元能否持续反转仍需进一步数据支撑。人民币兑美元维持震荡，短期内难有明显突破。投资者应关注政策动向和经济数据，灵活调整仓位，把握结构性机会。