20210803-瑞达期货-宏观小组晨会纪要观点_3页_301kb

宏观小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次宏观小组晨会围绕国债期货、美元/在岸人民币、股指期货及美元指数等市场关键品种进行分析，综合研判当前市场走势及后续操作建议。

国债期货

主要观点

• 政策利好：受730中央政治局会议影响，货币政策保持宽松，财政政策强调“三保”底线，专项债发行节奏或放缓。
• 流动性预期：8月流动性压力不大，短期市场恐慌情绪对国债期货的利空正在减弱。
• 技术面支撑：10年期、5年期与2年期国债期货主力趋势未变，上行空间仍存在。
• 操作建议：建议投资者逢低加仓T2112，目标位100.5。

关键信息

• 政策导向明确，强调流动性合理充裕与政策效能提升。
• 市场情绪改善，利好国债期货表现。
• 中长期仍看好宽松货币政策对国债期货的支撑。

美元/在岸人民币

主要观点

• 短期走势：人民币兑美元汇率受疫情、市场情绪及美元走势影响，易贬难升。
• 中期预期：中美经济错峰复苏，国内出口强劲，人民币有望在6.5附近震荡。
• 风险因素：若国内疫情防控再度收紧，将对人民币形成压力；美元指数因技术支撑仍可能反弹。

关键信息

• 周一人民币收盘贬值49点，中间价调贬58个基点。
• 美元指数短期承压，但技术面支撑位存在。
• 下周关注美国7月就业数据及欧元区PPI数据。

股指期货

主要观点

• 市场表现：A股三大指数集体收涨，沪指在金融板块带动下开启上涨趋势。
• 结构性机会：科技板块优质成长股仍具吸引力，但热门赛道短期或面临修正。
• 风险偏好：市场对政策和外资流出的负面情绪已释放，短期内大幅下降可能性较低。
• 操作建议：建议投资者观望为主，避免追涨；以IH21093070-3230波段操作为主。

关键信息

• 市场成交量突破万亿，显示资金回流迹象。
• 大盘蓝筹指数及上证指数仍处破位下行趋势，市场短期面临不确定性。
• 创新指数强势反弹，但整体市场尚未企稳。

美元指数

主要观点

• 短期走势：美元指数周一微跌0.01%，受美债收益率走低影响。
• 经济数据：美国7月ISM制造业PMI为59.5，低于预期，显示经济增速或已见顶。
• 操作建议：美元指数反弹停滞，或将维持区间震荡；需关注美国7月就业数据，若超预期将利好美元。

关键信息

• 美国10年期国债收益率下跌至1.1789%，创7月20日以来新低。
• 实际收益率创历史新低，美元承压。
• 欧元兑美元上涨0.04%，英镑兑美元下跌0.1%，英国央行即将召开会议。

总结

本次会议指出，当前市场整体呈现宽松政策导向，国债期货受益于流动性改善，有望继续上行；人民币汇率短期承压，但中长期有震荡回升的预期；A股市场结构性机会显现，但短期仍存不确定性，建议投资者谨慎操作；美元指数短期维持震荡，需关注关键经济数据。整体来看，市场情绪逐步修复，但风险仍需警惕。