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金融期货早班车总结（2026年3月19日）

一、核心内容概览

2026年3月18日，金融期货市场整体呈现震荡上行态势，股指期货与国债期货均有不同程度的上涨。市场表现受到行业板块轮动、资金流向及宏观经济数据等多重因素影响。本文总结了当日股指期货与国债期货的市场表现、交易策略及风险提示。

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二、股指期货市场表现

1. 主要股指表现

• 上证指数：上涨0.32%，报收4062.98点
• 深成指：上涨1.05%，报收14187.8点
• 创业板指：上涨2.02%，报收3346.37点
• 科创50指数：上涨1.36%，报收1372.58点

2. 行业板块表现

• 表现较好：通信（+5.23%）、计算机（+2.46%）、电子（+2.41%）
• 表现一般：石油石化（-1.47%）、房地产（-1.05%）、食品饮料（-0.91%）

3. 市场强弱排序

IC > IM > IF > IH

4. 个股涨跌情况

• 涨股：3,551只
• 平股：106只
• 跌股：1,830只

5. 资金流向

• 机构：净流入119亿元，变动+446亿元
• 主力：净流出99亿元，变动+178亿元
• 大户：净流出190亿元，变动-315亿元
• 散户：净流入170亿元，变动-309亿元

6. 基差与年化收益率

合约代码	名称	基差（点）	年化收益率（%）	历史分位数（三年期）
IM2603	中证2603	75.39	-10.58	40%
IC2603	中证2603	65.43	-9.18	26%
IF2603	沪深2603	27.53	-6.72	17%
IH2603	上证2603	6.43	-2.47	30%

7. 交易策略

• 中长期：维持做多经济的判断，建议逢低配置各品种远期合约
• 短期：股指表现分化，建议关注板块轮动机会

8. 风险提示

• 外生宏观冲击
• 财政扩张进度不及预期
• 其他系统性冲击

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三、国债期货市场表现

1. 主要国债合约表现

• TS2606：上涨0.04%，现价102.5点，净基差0.0点，IRR1.317%
• TF2606：上涨0.08%，现价106.0点，净基差0.0点，IRR1.508%
• T2606：上涨0.12%，现价108.3点，净基差0.0点，IRR1.691%
• TL2606：上涨0.23%，现价111.0点，净基差0.3点，IRR2.400%

2. 其他国债合约表现

合约代码	名称	涨跌幅(%)	现价	净基差（CTD券）	CTD券现券收益率
TS2609	二债2609	0.04	102.5	0.3	1.383
TF2609	五债2609	0.08	105.8	0.0	1.549
T2609	十债2609	0.10	108.2	0.2	1.707
TL2609	三十债2609	0.24	110.7	0.2	2.411

3. 资金面情况

• 公开市场操作：央行货币投放205亿元，货币回笼265亿元，净回笼60亿元

4. 交易策略

• 短线：走势不明朗，建议观望
• 中长线：风偏上行叠加经济复苏预期，建议T、TL逢高套保

5. 风险提示

• 货币政策宽松超预期
• 经济复苏不及预期

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四、市场分析与展望

1. 经济数据跟踪

• 高频数据显示，三月初各部门景气度略有回落
• 市场整体处于震荡状态，部分行业表现优于其他

2. 市场情绪与资金流向

• 机构资金净流入，主力资金净流出，散户资金净流入
• 资金流向显示市场情绪较为分化，机构偏多，散户偏空

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五、研究团队简介

• 王昊昇：招商期货金融期货研究员
• 资格：期货从业资格（F03120552）、投资咨询资格（Z0022940）
• 教育背景：武汉大学本科应用数学、金融学双学位；新加坡南洋理工大学硕士
• 专业领域：商品策略、股指板块轮动、国债基本面分析、股债商结合的大类资产研究

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六、重要声明

• 本报告由招商期货有限公司编制，具有期货投资咨询业务资格
• 报告仅供C3及以上风险承受能力投资者参考
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断
• 招商期货不对使用报告引发的任何损失承担责任
• 报告版权归招商期货所有，未经许可不得翻版、复制、引用或转载

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七、总结

综上所述，2026年3月18日，股指期货市场整体上涨，通信、计算机、电子板块表现较好，市场情绪分化，建议逢低配置远期合约。国债期货市场小幅上涨，T、TL合约表现较强，建议中长线逢高套保。整体市场需关注外生宏观冲击、财政扩张进度及货币政策变化等风险因素。