汽车行业深度研究报告：2021年电动智能车供给爆发，争夺高端定价权_15页_1mb

汽车行业深度研究报告总结

核心内容概述

2021年，汽车行业迎来电动智能车供给爆发期，市场竞争重心逐步从电动化向智能化转移。随着特斯拉入华带来的“鲶鱼效应”，电动车市场热度和产品形象显著提升，推动了消费者对电动智能体验的需求增长。中国车企在电动化和智能化方面持续发力，加速布局高端智能车市场，争夺传统车企的高端定价权。

主要观点

1. 需求结构变化

• 2018年至2020年，新能源乘用车销量结构经历了从A00级、A级到B级的切换，反映了消费者从补贴及路权主导，逐步转向电动经济性和电动智能体验。
• 2020年新能源乘用车销量达117万辆，同比增长12%。其中，B级电动车销量增长显著，特斯拉Model 3和五菱宏光MINI成为爆款车型。
• 2020年ToC需求显著升温，非营运性质新能源车销量占比提升至84%，而ToB需求因疫情和补贴退坡有所下滑。

2. 供给爆发与产品升级

• 2021年，预计超过20款BEV车型将上市，涵盖SUV和轿车领域，外资车企开始追赶。
• 电动化方面，平均续航里程提升至600公里以上，电池容量在80-100度之间，磷酸铁锂电池方案增多。
• 智能化方面，ADAS方案成为标配，L2+级别自动驾驶方案增多，激光雷达开始量产，接近L3级别的自动驾驶技术逐渐落地。
• 差异化配置如AR-HUD、天幕玻璃、5G、AI语音助手等提升产品吸引力。

3. 市场竞争格局

• 中国车企与特斯拉代表“新势力”，通过敏捷开发和创新营销策略，加速向高端智能车市场渗透。
• 外资车企代表“旧势力”，在电动化方面有所进展，但在智能化和差异化方面仍落后于中国车企。
• 高端电动车正在从设计、性能、智能化等方面挑战传统高端车市场，逐渐影响消费者的购车偏好。

4. 2021年销量预测

• 预计2021年新能源汽车销量将达到200万辆，同比增长47%。
• 其中，乘用车销量预计为183万辆，商用车销量为18万辆，BEV销量145万辆，PHEV销量33万辆。
• B级以上电动车销量预计达60.6万辆，同比增长160%。

关键信息

重点车型对比

投资建议

• 整车：推荐吉利汽车、长城汽车、比亚迪、长安汽车，因其在电动智能车领域积极布局，产品力持续提升。
• 电动链条零部件：推荐拓普集团，建议关注银轮股份、中鼎股份，其热管理及空气悬挂产品具备竞争力。
• 智能链条：预计2021年有独角兽企业上市，如禾赛科技，建议加强关注。

风险提示

• 宏观经济波动可能影响消费节奏；
• 充电基础设施建设速度过慢；
• 短期IGBT产能紧缺；
• 高算力智能驾驶芯片及相关零部件可能延期交付。

投资评级说明

行业投资评级说明

重点公司盈利预测与估值

结论

2021年，新能源汽车市场将迎来结构性变化，中国车企在电动化与智能化方面快速追赶，逐步占据高端市场。随着产品力的提升和市场竞争的加剧，预计新能源汽车销量将突破200万辆，其中乘用车为主要增长点。投资方面，建议关注整车企业及电动和智能链条相关零部件企业，同时注意市场风险。