20210429-鲁证期货-晨会纪要_14页_522kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为鲁证期货2021年4月29日的晨会纪要，涵盖多个商品期货品种的市场分析、价格走势、供需变化及投资策略建议。内容主要从宏观、股指期货、国债期货、棉花、白糖、油脂油料、粕类、鸡蛋、苹果、红枣、粳米、原油和燃料油、玻璃和纯碱、塑料、橡胶、甲醇、动力煤、沥青、PVC、苯乙烯、聚酯产业链、液化石油气、纸浆、尿素、铜、铝、镍、不锈钢、贵金属、铅、螺矿、煤焦、铁合金等板块进行详细分析，强调了市场基本面、政策影响、资金流向及技术走势等因素对各品种的影响。

主要观点与关键信息

宏观

• 国有企业1-3月营业总收入增长33.3%，利润总额增长1.9倍，显示经济复苏态势。
• 国务院调整钢铁产品关税，生铁、粗钢实行零进口暂定税率，硅铁、铬铁出口税率上调。
• 一季度物流需求恢复，两年平均增长7.2%。
• 服务外包合同额和执行额分别增长86.5%和68.8%，显示经济复苏势头。

股指期货

• 上证指数、深证成指、创业板指分别上涨0.42%、0.94%、2.16%。
• 股指期现贴水扩大，市场情绪企稳，短期预计震荡。

国债期货

• 货币市场资金面平稳略宽松，地方债发行增加，市场多空交织。
• 国债期货小幅上涨，10年期主力合约涨0.05%，5年期涨0.07%。

棉花

• 国际ICE美棉下跌2.08%，国内棉市价格跟随波动。
• 4-5月为西部产区出库关键期，关注天气及新年度种植情况。
• 技术上郑棉震荡回升，逻辑上关注低估值绩优股及通胀预期。

白糖

• 国际ICE原糖下跌3.21%，国内郑糖震荡回落。
• 巴西产量下降支撑糖价，但欧盟、泰国、印度产量回升抑制上涨。
• 技术上郑糖需整理后方能再度发力。

油脂油料

• 国内油脂价格回落，CBOT大豆及豆油调整。
• 未来美豆播种进度及天气将影响走势，建议区间震荡交易。
• 油强粕弱格局可能持续，建议关注反套及MTO利润。

粕类

• 国内豆粕价格下跌，但消费回暖预期支撑价格。
• CBOT大豆价格震荡，M2109合约预计在3400-3800元/吨区间震荡。

鸡蛋

• 现货价格小幅回落，节前备货需求支撑节后价格。
• 供应端老鸡惜淘，需求端五一假期旅游预期较好，短期震荡。

苹果

• 期货震荡偏弱，现货价格稳定。
• 供应端库存高位，需求端五一备货支撑，预计05合约偏强。

红枣

• 红枣期货震荡反弹，现货价格稳定。
• 港口库存累增，建议观望或逢高套保。

粳米

• 粳米现货价格小幅波动，期货震荡偏强。
• 下游需求回暖，但出口放缓，预计UR107偏多。

原油和燃料油

• OPEC+维持增产政策，布伦特原油反弹至75美元。
• 国内动力煤市场高位波动，预计期货震荡整理。

玻璃和纯碱

• 玻璃现货价格稳定，期货贴水。
• 纯碱市场情绪向好，建议观望或逢低买入。

塑料

• 聚烯烃价格小幅反弹，但下游需求疲软。
• 建议偏强震荡操作，关注价差策略。

橡胶

• 沪胶震荡上行，但基本面无明显矛盾。
• 建议保持偏弱思维，预计PG06合约运行区间3550—3700元/吨。

甲醇

• 现货价格走弱，港口市场跟随盘面。
• 内地库存低，支撑价格，建议震荡偏弱操作。

动力煤

• 产地安全检查严格，港口库存稳定。
• 预计动力煤期货价格震荡整理。

沥青

• 原油上行支撑沥青上涨，但需求尚未全面回暖。
• 预计主力合约运行区间2900—3100元/吨。

PVC

• PVC现货价格上移，但下游采购谨慎。
• 原料支撑较强，建议震荡走势。

苯乙烯

• 市场需求偏弱，供应偏紧。
• 预计短期维持高位震荡。

聚酯产业链

• PTA价格上涨，带动短纤走强。
• 镍豆与沪镍价差拉大，预计价格维持在130000-132000以下运行。

液化石油气

• LPG现货价格走弱，期货贴水。
• 建议保持偏弱思维，关注PG06合约区间。

纸浆

• 纸浆现货价格走弱，港口库存累增。
• 建议观望或逢高套保，关注SP2106合约震荡区间。

尿素

• 尿素市场坚挺，但下游采购放缓。
• 建议UR107偏多对待。

铜

• 铜价受海外疫情及智利罢工影响走强。
• 铜矿供应风险加大，建议做多为主。

铝

• 铝价上涨，但下游接货情绪偏弱。
• 建议高位观望，可适当逢低买入。

镍

• 镍矿及镍铁价格震荡，出口退税政策对不锈钢价格有下行压力。
• 镍价上涨空间有限，预计维持在130000-132000以下。

不锈钢

• 不锈钢价格受出口退税取消影响，预计下跌空间700-900元/吨。
• 建议SS2106合约逢高空。

贵金属

• 美联储维持宽松政策，黄金长期看多。
• 建议暂时观望，风险控制为主。

铅

• 铅价震荡，市场情绪偏弱。
• 建议逢高空，关注欧洲疫情及中美关系影响。

螺矿

• 螺矿现货价格偏强，但钢厂采购积极性不高。
• 建议钢材空单规避，铁矿短期观望。

煤焦

• 焦炭提涨范围扩大，焦煤供应偏紧。
• 煤焦期价偏强，但短期回调风险存在。

铁合金

• 石嘴山能耗政策影响硅锰及硅铁市场。
• 短期铁合金盘面预计小幅震荡走跌。

投资策略建议汇总

风险提示

• 各品种价格走势受政策、天气、疫情及市场情绪影响较大。
• 需关注五一假期期间的市场波动及资金流动。
• 期货交易需注意止损，避免过度杠杆操作。
• 建议投资者结合自身风险承受能力进行操作，避免盲目追涨杀跌。