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南京证券投资晨报总结

核心内容

南京证券财富管理部于2021年4月29日发布投资晨报，重点分析了A股市场走势、行业配置建议以及当前市场面临的各类风险因素。报告旨在为投资者提供市场判断与策略建议，强调了在当前市场环境下，应关注制造业和科技成长板块的机会。

主要观点

1. 大势研判

• 上证指数预计在2021年第二季度至第四季度将维持3300-3700点的横盘震荡格局。
• 市场机会来源于盈利动能，而非估值提升。
• 风险偏好处于低位，难以明显提升，需警惕结构性风险。
• 技术面显示，沪指仍处于小箱体结构中，中短期均线趋于粘合，上方60日均线对股指形成压制。

2. 风格研判

• 二季度市场难以实现“拔估值”，应关注被低估的结构性机会。
• 制造业行情的持续性被低估，尤其在设备制造等细分领域。
• 科技成长行业（如新能源车、光伏、半导体、医药）具备盈利预期向上、估值合理及筹码结构改善的优势，是当前“模糊的正确”方向。

3. 行业配置

• 重点推荐：工业设备（制造）、新能源、医药、电子（科技成长）以及“碳中和”主题中的钢铁。
• 制造业和科技成长板块兼具景气与性价比，是当前投资的优选方向。

4. 主题投资

• 国货之光：反映民族自信与爆款中国趋势。
• 碳中和：涉及融资、生产及生活方式的变革。
• 国企改革：进入攻坚之年，政策支持明显。

关键信息

1. 市场表现

• 沪深两市：周三股指低开后分化，沪指窄幅震荡，深成指和创业板指震荡上行。
• 行业表现：电力设备与新能源、煤炭、医药、商贸零售、家电等板块涨幅居前；综合金融、非银行金融、银行、轻工制造、有色金属等板块表现较弱。
• 个股表现：整体表现较差，多只个股跌幅超10%，市场交易情绪不高。

2. 大宗商品价格

• NYMEX原油上涨1.13%，报63.65美元/桶。
• COMEX黄金微涨0.16%，报1781.6美元/盎司。
• LME铜、锌、镍分别上涨0.01%、0.02%、2.40%，其中镍涨幅最大。

3. 汇率

• 美元兑人民币微跌0.02%，报6.4847。
• 欧元兑美元上涨0.28%，报1.2126。

4. 国际市场

• 美国股市：道琼斯指数下跌0.48%，纳斯达克下跌0.28%，标普500下跌0.08%。
• 香港股市：恒生指数上涨0.45%，恒生中国企业指数上涨0.28%。

风险提示

1. 变异新冠病毒可能对海外群体免疫进程带来不确定性，影响全球经济修复。
2. 强美元预期下，新兴市场国家经济波动可能对全球经济产生负面连锁影响。
3. 地方隐形债务压力较大，降杠杆与防风险可能对权益市场造成冲击。
4. 中美紧张关系持续，国际局势可能进一步扩散。

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