20221027-中诚信国际-2022年9月财政数据点评_收入完成进度偏慢_支出增速持续回落_9页_1mb

2022年9月财政数据总结

核心内容

2022年9月全国财政数据反映出收入增长有所改善，但支出增速持续放缓，地方债净融资由正转负，政府性基金预算收入降幅收窄，支出增速受专项债“断档”影响明显回落。整体来看，财政运行仍面临一定压力，政策支撑下经济修复态势延续，但宽信用仍需进一步发力。

主要观点

1. 一般公共预算收入

• 月度收入：9月全国一般公共预算收入15108亿元，同比增长8.44%，连续两月正增长，显示经济修复态势。
• 累计收入：1-9月全国一般公共预算收入153151亿元，同比下降6.60%，降幅较前值收窄1.4个百分点。
• 非税收入：非税收入同比增长39.73%，占比达26.42%，支撑作用显著，显示财政收入结构改善。
• 税收收入：9月税收收入11116亿元，同比增长0.37%，增速较上月回落0.27个百分点。其中增值税增长6.68%，个人所得税增长11.22%，但企业所得税和消费税分别下降12.18%和4.38%。
• 收入完成进度：1-9月预算完成进度为72.88%，为近5年来最低水平，显示财政收入增长乏力。

2. 一般公共预算支出

• 月度支出：9月全国一般公共预算支出25212亿元，同比增长5.39%，增速较上月回落0.25个百分点。
• 累计支出：1-9月全国一般公共预算支出190389亿元，同比增长6.20%，仍低于年初预算目标（8.4%）。
• 支出结构：
  • 民生支出：教育、社会保障和就业支出保持增长，显示对民生领域的持续支持。
  • 基建支出：城乡社区、农林水、交通运输支出同比均下降，显示基建投资力度减弱。
• 央地支出差异：中央支出增速较上月回升，地方支出增速回落，央地支出增速差距收窄。

3. 政府性基金预算

• 收入：1-9月全国政府性基金预算收入45898亿元，同比下降24.80%，降幅较前值收窄0.70个百分点。
• 支出：1-9月全国政府性基金预算支出80294亿元，同比增长12.50%，但增速较前值大幅回落10.9个百分点。
• 土地出让收入：国有土地使用权出让收入同比下降28.30%，但9月土地成交面积和总价环比、同比均回升，显示土地市场边际改善。
• 专项债影响：专项债发行“断档”导致政府性基金支出增速回落，但随着结存额度陆续发行，后续支出增速或回升。

4. 地方债发行情况

• 9月发行：地方债共发行66只，规模3010.84亿元，环比下降22.98%，净融资额为-714.16亿元，由正转负。
• 新增债：新增债发行规模环比下降49.91%，仅321.69亿元，占全部地方债发行规模的10.68%。
• 再融资债：再融资债发行规模为2689.16亿元，占全部发行规模的89.32%，主要用于偿还到期债券本金。
• 1-9月发行：地方债累计发行63484.93亿元，同比增长12.87%，新增债完成年度限额的97.08%，再融资债累计发行21062.77亿元，其中75%用于偿还存量政府债务。
• 发行期限：9月地方债平均发行期限延长至9.88年，10年期地方债发行规模最大；1-9月平均发行期限小幅缩短至13.29年。
• 发行地区：广东、山东、浙江发行规模居前，分别超过4500亿元；上海9月发行规模最大，达506.80亿元。

关键信息

• 财政收入：受非税收入支撑，财政收入增长有所改善，但总体仍低于预算进度。
• 财政支出：支出增速放缓，民生领域保持增长，基建领域持续走弱。
• 政府性基金预算：土地出让收入边际改善，但整体低迷；专项债“断档”影响支出增速。
• 地方债发行：新增债基本发完，再融资债占主导，后续新增专项债或回升。
• 政策背景：稳增长政策持续发力，但房地产市场调控未放松，隐性债务化解仍在推进。

数据来源与附图说明

• 附图1-10：展示9月和1-9月财政收入、支出、税收、非税收入、地方债发行规模、期限、地区分布等数据。
• 附图11-12：对比近5年1-9月一般公共预算收入和支出完成进度，显示当前完成进度偏低。
• 附图13-14：显示政府性基金预算收入和支出趋势，反映政策执行力度和市场信心。
• 附图15-18：分析土地市场及地方债发行结构，为政策制定和市场分析提供依据。

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