20231212-国海证券-船舶行业月报（2023年11月）_造船产能紧张持续_11月船价指数稳中有增_23页_1mb

船舶行业月报（2023年11月）总结

市场指标

• 新造船价指数于2023年11月上涨，主要由于油轮和散货船需求增加，克拉克森新造船船价指数环比增长105点至17707点。散货船"二手船价/新造船价"比值环比大幅上升281个百分点，达到高支撑位，而集装箱船该比值下降。同时，VLCC和Aframax型油轮租金显著增长。
• 上海造船钢板价格环比下降0.69%，人民币/美元汇率贬值，对行业成本产生影响。

订单情况

• 全球新签订单55艘，中国船厂领先，接单40艘，其中约50%为绿色燃料订单，包括甲醇、LPG和LNG等替代燃料类型，显示出环保转型加速。
• 在手订单总量小幅增加0.1%，LNG订单运力环比提升，占现有运力比例上升，表明需求稳健。

船厂产能

• 全球船厂产能覆盖率约为3.12年，头部集团如中国船舶集团及其子公司产能利用率更高，具体包括中国船舶产能覆盖率达3.53年、中国重工达3.99年、中船防务达3.08年，显示行业供需紧张，产能饱和度过高。

拆船市场

• 2023年11月散货船拆船价环比上涨10.1%，三大船型总拆船量环比增加2艘，散货船拆量最多，LNG运输船订单相关市场指标显示新旧需求转换。

投资建议

• 维持行业"推荐"评级，看好供需驱动下船价持续上涨行情。重点关注中国船舶、中船防务、中国重工等个股，同时需注意经济波动、地缘政治和成本风险。