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甲醇周报总结（3.17-3.21）

核心内容

本周甲醇市场整体呈现震荡整理态势，国内供需矛盾尚未明显显现，但中线需关注上游利润分配差异对下游的潜在影响。同时，由于上游生产端库压不大，以及贸易环节货量有限，市场在短期内仍保持一定支撑。然而，下游利润一般，抑制了市场持续上涨的动力。

主要观点与策略

• 短期走势：预计甲醇市场短期将保持坚挺，但上涨空间有限，主要受下游需求疲软和贸易环节货量不多的压制。
• 检修影响：国内甲醇生产企业检修仍在持续，尤其是西北地区，部分企业已恢复生产，但仍有企业处于检修中，对供应造成一定影响。
• 利润分配：上游利润较高，但下游利润一般，可能引发利润向上传导，对甲醇价格形成一定压力。
• 进口成本：进口价差整体偏窄，进口成本与国内现货价格接近，对国内市场影响有限。

关键信息

1. 国内甲醇现货价格

• 江苏：3月14日至3月21日价格波动较小，周涨幅为0.86%。
• 鲁南：价格保持稳定，周涨幅为0.00%。
• 河北：价格略有下跌，周跌幅为0.82%。
• 内蒙古：价格小幅上涨，周涨幅为0.34%。
• 福建：价格小幅上涨，周涨幅为0.56%。

2. 甲醇基差

• 基差走势：基差整体呈上升趋势，周涨幅为60元/吨。
• 期货价格：甲醇期货价格略有下跌，周跌幅为1.43%。
• 现货与期货价差：现货价格略高于期货价格，显示市场对期货价格的支撑。

3. 各工艺生产利润

• 煤制甲醇：利润持续上涨，周涨幅为76元/吨。
• 天然气制甲醇：利润保持稳定，周涨幅为0元/吨。
• 焦炉气制甲醇：利润显著上涨，周涨幅为368元/吨。

4. 国内甲醇企业负荷

• 全国：本周负荷为74.90%，环比下降3.81%。
• 西北：本周负荷为81.54%，环比下降3.55%。
• 其他地区：负荷变化较小，主要受检修影响。

5. 外盘甲醇价格和价差

• CFR中国：价格保持稳定，周涨幅为0%。
• CFR东南亚：价格保持稳定，周涨幅为0%。
• 价差：CFR中国与CFR东南亚价差保持稳定，周涨幅为0%。

6. 甲醇港口库存

• 华东：港口库存小幅下降，周跌幅为5.41%。
• 华南：港口库存小幅下降，周跌幅为2.47%。
• 去库逻辑：库存下降趋势延续，对价格形成一定支撑。

7. 甲醇仓单和有效预报

• 仓单：本周仓单减少10.81%，显示市场交投活跃。
• 有效预报：本周有效预报保持稳定，未发生变化。

8. 甲醇生产企业检修情况

• 检修损失量：本周期内检修损失量约278600吨，涉及产能2287万吨，占全国产能比例约22.3%。
• 检修企业：包括新疆广汇、宁夏畅亿、山西华昱等，部分企业已恢复生产。
• 国际企业：伊朗、沙特、阿曼等地部分企业装置运行正常，但也有部分因原料问题或计划外检修而影响产能。

9. 甲醇下游产品价格与利润

• 甲醛：价格保持稳定，周涨幅为0%。
• 二甲醚：价格保持稳定，周涨幅为0%。
• 醋酸：价格有所下跌，周跌幅为2.76%。
• MTO：利润持续下滑，周跌幅为274元/吨。

总结

本周甲醇市场整体呈现震荡整理态势，国内供需矛盾尚未明显显现，但需警惕中线利润分配差异对下游的拖累。上游生产端库压不大，贸易环节货量不多，对价格形成一定支撑。下游利润一般，抑制了市场持续上涨的动力。进口价差偏窄，对国内市场影响有限。各工艺生产利润普遍上涨，尤其是焦炉气制甲醇利润显著上升。国内企业检修情况持续，部分企业已恢复生产，但仍有企业处于检修中。港口库存下降，去库逻辑延续。下游产品价格和利润表现分化，甲醛和二甲醚价格稳定，醋酸和MTO利润下滑。