20250626-冠通期货-沥青_震荡运行_3页_509kb

冠通研究：沥青市场处于震荡运行状态。供应方面，沥青开工率上周回落1.1个百分点至30.4%，但库存存货比降至近年低位。需求端，道路沥青开工率降至22.6%，受资金制约，整体需求低迷。地缘政治因素如中东风险降温，削弱原油波动对沥青的影响。建议单边观望，或逢低做多沥青09-12价差。期现行情显示，2509合约微涨，山东基差走强至高位。

摘要：

• 总体观点：沥青震荡运行。
• 策略建议：观望或做多09-12价差。
• 供应情况：开工率回落，库存下降。
• 需求情况：需求疲软，资金压力大。
• 地缘和宏观因素：中东风险缓解，原油波动影响减弱。
• 期现数据：期货微涨，基差高位。