20210905-天风证券-传媒一周观点_互联网底部持续反弹_快手入通带来边际增量_关注前沿技术带来景气催化_16页_2mb

传媒行业周报总结

核心内容概述

本周传媒行业整体表现积极，A股传媒板块指数上涨3.45%，美股纳斯达克中国科技股指数上涨7.82%，恒生中国企业指数上涨3.73%。行业重点聚焦于互联网、游戏、VRAR、NFT等前沿技术，以及共同富裕相关政策对互联网公司的积极影响。同时，部分公司因监管政策影响出现回调，但整体市场情绪有所恢复。

主要观点

1. 市场走势

• A股：传媒板块整体上涨，其中值得买、宝通科技、三七互娱涨幅居前，分别为18.90%、17.68%、16.07%。
• 美股：纳斯达克中国科技股指数上涨7.82%，有道、新东方、爱奇艺涨幅领先。
• 港股：快手-W因纳入港股通而大幅上涨26.17%，中国有赞、心动公司也表现突出。

2. 互联网与监管

• 互联网板块整体呈现底部反弹趋势，快手-W、哔哩哔哩、拼多多等公司表现强劲。
• 国家出台多项监管政策，如《互联网信息服务算法推荐管理规定》、《个人信息保护法》、《防止未成年人沉迷网络游戏的通知》等，对行业形成规范。
• 互联网公司如阿里巴巴、腾讯、拼多多等积极响应共同富裕政策，通过慈善投资和专项计划支持社会福利。

3. 游戏行业

• 国家新闻出版署出台游戏监管政策，限制未成年人游戏时间，影响有限。
• 游戏板块整体修复，三七互娱、心动公司涨幅显著，分别为16%和22.56%。
• 推荐关注腾讯、网易、中手游、IGG等公司，其表现优于国内市场。

4. 前沿技术与元宇宙

• VRAR、NFT等元宇宙相关技术成为关注焦点，苹果发布AR/VR芯片设计，OpenSea交易额激增。
• 宝通科技、视觉中国等公司在VR游戏和NFT领域有所布局，表现优异。

5. 其他细分领域

• Z世代及社区类：哔哩哔哩、心动公司、知乎等平台表现突出，关注社区化发展。
• 电商产业链：快手、抖音等平台因纳入港股通或营收增长获得市场关注。
• 潮玩行业：泡泡玛特在天猫旗舰店销售额增长85.96%，供应链持续改善。
• 在线招聘：BOSS直聘、三人行等公司受益于平台发展，业绩增长明显。

关键信息

A股表现

• 涨幅前三：值得买（+18.90%）、宝通科技（+17.68%）、三七互娱（+16.07%）
• 跌幅前三：芒果超媒（-6.69%）、平治信息（-6.47%）、三人行（-4.56%）

美股表现

• 涨幅前三：有道（+33.27%）、新东方（+18.00%）、爱奇艺（+15.13%）
• 跌幅前三：优信（-7.78%）、新氧（-3.78%）、ROBLOX（-2.96%）

港股表现

• 涨幅前三：快手-W（+26.17%）、中国有赞（+47.95%）、心动公司（+22.56%）
• 跌幅前三：稻草熊娱乐（-16.83%）、创梦天地（-8.02%）、友谊时光（-6.62%）

重点推荐公司

• 互联网公司：快手-W、哔哩哔哩、拼多多、阿里巴巴、腾讯、京东
• 游戏公司：三七互娱、心动公司、网易、腾讯音乐、吉比特、凯撒文化
• 金融科技：东方财富、富途、电广传媒（达晨财智）
• 科技：小米、百度
• 潮玩：泡泡玛特、创梦天地、奥飞娱乐、名创优品、汤姆猫
• 在线问答社区：知乎
• 在线音乐：网易云音乐
• 电商产业链：星期六、姚记科技、值得买、引力传媒

风险提示

• 疫情影响
• 经济与政治环境风险
• 监管趋严
• 商誉减值风险

图表与数据

• 电影票房：《失控玩家》以2.39亿综合票房领跑，占比54.9%
• 电视剧热度：《扫黑风暴》、《乔家的儿女》、《理想之城》为前三
• 网剧热度：《周生如故》、《玉楼春》、《云南虫谷》为前三
• 卫视收视率：《理想之城》（上海东方卫视）、《乔家的儿女》（浙江卫视、江苏卫视）为前三
• 综艺栏目热度：《爆裂舞台》、《这！就是街舞》第四季、《脱口秀大会》第四季为前三

结论

本周传媒行业整体呈现积极走势，尤其在互联网、游戏、VRAR、NFT等前沿技术领域表现突出。政策监管对行业形成规范，但对长期发展具有积极意义。推荐关注符合国家发展方向、具备竞争优势的龙头企业，同时警惕短期政策带来的风险。