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证券研究报告总结 - 晨会聚焦（2018年03月30日）

核心内容概览

本报告综合分析了2018年3月29日至30日期间，中国及全球市场的重要动态、行业公司表现及投资建议。核心内容涵盖宏观经济、市场走势、政策变化、行业分析及重点公司业绩与展望。

主要观点

国内市场表现

• 央行连续第8日净回笼，但市场资金面仍保持均衡偏松态势。
• 银保监管理委员会提出防范化解金融风险，包括降低企业杠杆率、打击非法金融活动等。
• A股市场权重股在3月29日出现反弹，带动沪指上扬，但科技股冲高回落，市场风格尚未切换。

国际市场表现

• 美国三大股指均上涨超1%，科技股反弹。
• 欧洲及亚洲市场指数均有不同程度上涨，但整体表现仍受中美贸易摩擦影响。

区块链专题

• 区块链技术具有去中心化、加密、分布式存储等特性，但尚未对上市公司业绩产生实质影响。
• ICO存在高风险，包括项目失败率高、不透明和过度炒作。
• 国内监管趋严，建议投资者关注有实质进展和业绩基础的公司。

传媒行业监管

• 广电总局发布文件，收紧网络视听节目监管，影响内容制作与传播。
• 投资建议围绕四条主线展开：电影制作、电视剧制作、线下影院渠道、游戏公司。

重点公司点评

中文传媒(600373)

• 2017年业绩稳步增长，传统图书业务增长明显，游戏业务贡献近半利润。
• 2018年预计EPS为1.22元，PE约为12.5倍，给予“增持”评级。

浪潮信息(000977)

• 2017年业绩超预期，提前三年进入全球前三。
• 与IBM合作推动高端服务器发展，AI市场份额最高。
• 2018年预计EPS为0.46元，PE约为52.3倍，给予“增持”评级。

银河磁体(300127)

• 2017年业绩符合预期，关注钐钴和热压磁体项目。
• 2018年预计EPS为0.55元，PE约为29.0倍，维持“增持”评级。

美亚柏科(300188)

• 2017年收入增长33.94%，净利润增长48.78%。
• 2018年横向业务拓展机遇凸显，关注刑侦和监察委业务。
• 预计EPS为0.75元，PE约为35.69倍，给予“增持”评级。

华谊兄弟(300027)

• 2017年全年业绩稳步增长，影视娱乐业务为主要增长点。
• 2018年第一季度扭亏为盈，多个优质项目预计带来业绩增量。
• 预计EPS为0.36元，PE约为26.1倍，维持“增持”评级。

德赛电池(000049)

• 2017年业绩基本符合预期，关注中/大型锂电池业务进展。
• 公司在小型电池领域市场份额较高，预计2018年业绩平稳增长。
• 预计EPS为1.71元，PE约为18.8倍，维持“增持”评级。

关键信息

大宗商品价格

• 美元指数：90.06，-0.01%
• COMEX 黄金：1325.00，0.06%
• NYMEX 原油：64.94，0.42%
• 铁矿石：461.50，0%
• 螺纹钢：3490.00，1.66%
• LME 铜：6740.50，1.13%
• LME 铝：2005.00，-1.09%
• CBOT 大豆：1044.70，2.65%
• CBOT 玉米：387.70，3.75%
• CBOT 小麦：451.70，1.39%
• BDI 指数：1080.00，-3.31%

行业投资评级

• 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上；
• 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%至-10%之间；
• 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

公司投资评级

• 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上；
• 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%；
• 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%；
• 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

风险提示

一般风险

• 监管趋严；
• 区块链技术推广低于预期；
• 行业竞争加剧；
• 经济下滑超预期。

个股风险

• 与IBM的合作不及预期；
• 海外业务推进受到贸易保护影响；
• 刑侦和监察委业务推进不及预期；
• 行业竞争加剧；
• 国内智能手机客户市场份额下降；
• 项目进展不及预期；
• 平面媒体行业下滑；
• 公司主要费率提升；
• 公司游戏业务发展不及预期；
• 稀土原材料价格大幅波动；
• 大数据信息化和网络空间安全业务发展不及预期。

重点数据更新

限售股解禁明细

• 金一文化（002721.SZ）：1207万股，占总股本1.45%，解禁日期2018/04/02
• 达安股份（300635.SZ）：2537万股，占总股本18.70%，解禁日期2018/04/02
• 同和药业（300636.SZ）：1849万股，占总股本22.74%，解禁日期2018/04/02
• 茂硕电源（002660.SZ）：2120万股，占总股本7.71%，解禁日期2018/04/02
• 永辉超市（601933.SH）：162620万股，占总股本16.99%，解禁日期2018/04/02
• 旗滨集团（601636.SH）：3250万股，占总股本1.21%，解禁日期2018/04/02
• 金城医药（300188.SZ）：12312万股，占总股本31.32%，解禁日期2018/04/02
• 新华联（000620.SZ）：5974万股，占总股本3.15%，解禁日期2018/04/02
• 三星医疗（600693.SH）：17500万股，占总股本12.26%，解禁日期2018/04/02
• 蓝光发展（600330.SH）：124108万股，占总股本58.15%，解禁日期2018/04/02
• 东百集团（600330.SH）：21178万股，占总股本23.58%，解禁日期2018/04/02

沪深港通前十大活跃个股

• 中国平安（601318.SH）：成交金额95.14亿元，收盘价66.39元，涨跌幅1.51%
• 贵州茅台（600519.SH）：成交金额53.63亿元，收盘价689.10元，涨跌幅1.03%
• 保利地产（600048.SH）：成交金额37.53亿元，收盘价13.76元，涨跌幅5.20%
• 工商银行（601398.SH）：成交金额28.58亿元，收盘价6.09元，涨跌幅1.84%
• 伊利股份（600887.SH）：成交金额26.73亿元，收盘价27.98元，涨跌幅3.90%
• 招商银行（600036.SH）：成交金额19.72亿元，收盘价29.31元，涨跌幅2.13%
• 华友钴业（603799.SH）：成交金额24.78亿元，收盘价115.10元，涨跌幅-3.50%
• 赣锋锂业（002460.SZ）：成交金额21.12亿元，收盘价78.25元，涨跌幅-1.26%
• 三安光电（600703.SH）：成交金额21.66亿元，收盘价23.18元，涨跌幅-5.96%
• 浪潮信息（000977.SZ）：成交金额18.08亿元，收盘价23.92元，涨跌幅0.13%

新股申购信息

• 没有具体数据，但提及了相关股票的申购信息。

IPO信息

• 沃格光电（732773）：发行日期2018-04-04，发行数量945.00万股
• 鼎胜新材（732876）：发行日期2018-04-04，发行数量1950.00万股

结论

报告指出，2018年3月市场表现受政策与经济影响，权重股表现优于科技股。传媒行业面临政策收紧，但仍有增长潜力。重点公司如中文传媒、浪潮信息、银河磁体、美亚柏科、华谊兄弟和德赛电池表现良好，分别给予“增持”投资评级。同时提醒投资者注意监管风险、行业竞争及经济下滑等潜在风险。