20250821-国元证券-东方财富-300059.SZ-2025年半年度报告点评_业绩实现快速增长_妙想AI赋能业务发展_4页_825kb

东方财富(300059)2025年半年度报告点评总结

核心观点： 公司2025年上半年经营表现优异，收入利润实现快速增长，维持“买入”评级。

一、业绩亮点

• 营收与利润增长强劲： 2025年上半年实现营业总收入68.56亿元，同比增长38.65%；归母净利润55.67亿元，同比增长37.27%。
• 证券服务业务大幅增长： 证券服务收入52.79亿元，同比增长54.24%，成为主要增长动力。
• 资本市场回暖受益： 市场交投活跃度提升，机构投资者规模扩大，为公司业务发展提供良好外部环境。

二、主营业务发展

1. 证券业务：

   • 营业收入和净利润同比显著增长，业务规模进一步扩大。
   • 精英业务稳健发展，信用业务及资产管理规模持续提升。
   • 布局做市业务，获批证券做市交易资格，拓展业务边界。

2. 金融电子商务服务：

   • 天天基金上线161家公募基金、21801只产品，非货币基金保有规模6752.66亿元。
   • 权益类基金保有规模达3838.10亿元，基金生态持续完善。

三、AI赋能与技术创新

• 妙想AI全面落地： AI能力深度融入公司各业务环节，推动智能化升级。
• 智能金融终端8.0上线： AI全面赋能投研场景，支持多信源分析与深度思考模式。
• 增强机构服务能力： 妙想AI研究员、会议助手等模块迭代升级，提升投研效率。

四、未来展望与投资建议

• 盈利预测调整： 2025-2027年预计营收142.22亿、157.23亿、171.96亿元，归母净利润117.57亿、131.85亿、145.35亿元。
• 估值持续下行： EPS从0.74元上升至0.92元，PE从36.40倍下降至29.45倍。
• 维持“买入”评级： 基于资本市场发展预期及公司多元化布局潜力。

五、风险提示

• 政策与市场波动风险
• 系统安全风险
• 行业竞争加剧风险
• 宏观经济及法律合规风险

分析师：耿军军
国元证券研究所