20240102-华创证券-建材行业周报_建筑业PMI持续回升_12月地产销售或仍筑底_19页_2mb

建筑业PMI持续回升：12月建筑业PMI环比回升至56.9%，新订单指数和业务活动预期指数分别上升20pct和31pct，显示行业景气度提升，叠加政策支持力度，预计基建和竣工端将逐步回暖。

市场表现：本周建材指数上涨217%，跑输沪深300指数0.64pct。个股中金刚光伏、雅博股份等涨幅显著，而亚泰集团、正源股份等跌幅较大。

细分品类动态：

• 玻璃：价格环比下跌2.0%，库存降幅达13.2%，供需维持平稳。
• 水泥：价格环比下降0.2%，部分区域出货率提升，库容比微降。
• 玻纤：价格承压，2400tex无碱粗纱环比跌10.1%，电子纱价格平稳。

投资建议：首推消费建材（重点推荐东方雨虹、北新建材），玻纤板块推荐中国巨石，水泥板块关注海螺水泥，玻璃板块推荐旗滨集团。板块市盈率处于低位，长期成长逻辑明确。

风险提示：宏观经济下滑超预期、需求恢复不及政策推进、房地产资金压力持续影响基本面复苏。