20160410-东兴证券-农林牧渔行业2016年4月第1周周报_积极布局大种植资源标的_23页_2mb

农林牧渔行业2016年4月第1周周报总结

核心内容

市场行情回顾

• 上周（2016年4月4日-4月8日），农林牧渔（申万）行业整体上涨0%，跑赢沪深300约1.1个百分点，但弱于整体大盘0.8个百分点，位于申万28个行业第15位。
• 农林牧渔子行业中，粮食种植表现最好，涨幅为2.6%；海洋捕捞表现最差，跌幅为3.0%。
• 本周涨幅靠前的公司包括：量子高科（16.8%）、众兴菌业（14.5%）、普莱柯（13.7%）；跌幅靠前的公司包括：益生股份（-9.8%）、圣农发展（-8.6%）、仙坛股份（-8.0%）。

农产品数据跟踪

• 作物价格：稻谷、棉花国内外价格上涨；大豆、豆粕、糖国外价格上涨，国内价格下跌；小麦国外价格下跌，国内价格上涨。
• 养殖价格：
  • 仔猪、生猪和猪肉价格分别为60.46元/公斤、19.88元/公斤和28.83元/公斤，周涨跌幅分别为2.84%、-0.1%、2.13%。
  • 活鸡、活鸭批发均价分别为27.12元/公斤和11.15元/公斤，周涨幅分别为13.09%和0%。
  • 羊肉、牛肉价格分别为31.5元/公斤和44.3元/公斤，周涨跌幅分别为-3.03%和0%。
  • 海参、鲍鱼和对虾价格维持不变为90元/公斤、160元/公斤和160元/公斤。

行业要闻

• 农业部：适当调减非优势区玉米种植面积，巩固提升优势区产能。
• 禽流感疫情：韩国和尼日利亚再次出现禽流感疫情，法国公布对受疫情影响企业赔偿细节。
• 广西产糖：3月份产糖97万吨，销糖43万吨，均高于预期。
• 国家支持政策：2016年国家将实施52项促进畜牧业发展的政策，涉及畜牧兽医行业11项。
• 珠江禁渔：农业部部署珠江禁渔期执法行动，从4月1日12时开始实施。

主要观点

行业趋势

• 养殖行业：禽链机会大于猪链，禽链自上而下受益，短期屠宰压价不会改变价格上涨趋势。
• 动保行业：面临洗牌，规模养殖自下而上选择优质疫苗。
• 饲料行业：主要受益于成本压缩，后周期品种前端料最先反应，育肥料获益最大。
• 种植行业：产品价格下跌将促进行业整合和规模化形成，供不应求将提升土地资源价格和土地流转。

投资策略

• 投资主线一：积极布局养殖股中弹性较大的标的，重点推荐雏鹰农牧（仔猪占比40%，仔猪头均盈利500元以上，生猪产能释放），同时关注牧原股份、温氏股份、益生股份、圣农发展、民和股份。
• 投资主线二：养殖后周期中具备优质产品的标的，重点推荐生物股份（市场占有率高，仔猪疫情避险情绪较高，追求高品质疫苗），同时关注大北农。
• 投资主线三：粮价短期下跌不影响地租价格上行，反而推动规模化经营、土地流转和土地资产证券化，重点推荐北大荒。

关键信息

上周投资组合

• 雏鹰农牧：40%
• 生物股份：40%
• 大北农：20%
• 组合收益率：-2.65%
• 跑输沪深300：1.53%
• 跑输行业指数：2.65%

本周投资组合

• 雏鹰农牧：40%
• 生物股份：20%
• 北大荒：20%
• 大北农：20%

重点公司盈利预测与评级

行业重点公司涨跌幅排名

涨跌幅前十名

1. 量子高科：16.8%
2. 众兴菌业：14.5%
3. 普莱柯：13.7%
4. 朗源股份：11.5%
5. 唐人神：9.5%
6. 安琪酵母：9.1%
7. 新中基：7.5%
8. 福建金森：7.0%
9. 新五丰：5.6%
10. 隆平高科：5.4%

涨跌幅后十名

1. 益生股份：-9.6%
2. 圣农发展：-8.6%
3. 仙坛股份：-8.0%
4. 保龄宝：-7.8%
5. 天康生物：-4.7%
6. 华资实业：-3.6%
7. 雏鹰农牧：-3.4%
8. 星河生物：-6.8%
9. 福成五丰：-6.6%
10. 北大荒：-7.8%

投资建议

• 短期：关注养殖股中弹性较大的标的，如雏鹰农牧。
• 中长期：关注养殖后周期的优质产品企业，如生物股份。
• 种植行业：关注土地资源价格上升带来的机会，如北大荒。

行业评级体系

• 公司投资评级：

  • 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15%以上；
  • 推荐：相对强于市场基准指数收益率5%~15%之间；
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间；
  • 回避：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。

• 行业投资评级：

  • 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上；
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间；
  • 看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。