20160606-安信证券-5月定增预案数量下滑明显_实际募集资金创年内新低_18页_1mb

新三板市场5月动态总结

核心内容概览

2016年5月，新三板市场呈现出以下特点：

• 新增挂牌企业数量：5月新增挂牌企业接近500家，连续三月保持高速挂牌。
• 定增市场表现：5月定增预案发布数量保持较高水平，但实际定增数量环比锐减，募集资金创年内新低。
• 市场交易情况：整体成交量和成交金额环比下降，做市转让成交量和成交金额下滑明显。
• 行业分布：信息技术、机械设备、电子设备为新增挂牌企业主要行业，金融和文化传媒等行业的估值较高。
• 体育行业趋势：安信证券提出“SHIELD”神盾投资策略，推荐体育、健康等六大行业，认为体育行业在中国正处在高速发展的阶段。

主要观点与关键信息

1. 新三板挂牌情况

• 截至2016年5月31日，新三板挂牌公司总数达7436家，其中协议转让公司5903家，做市转让公司1533家。
• 5月新增挂牌公司496家，挂牌数量排名前三的行业为信息技术、机械设备、电子设备，其中信息技术挂牌企业达90家。
• 5月挂牌企业中，营业收入在5000万以内的公司占比达55.85%，净利润在500万以下的企业占比接近八成，其中104家企业2014年净利润为负。

2. 定增市场表现

• 5月共发布300次定增预案，连续三月单月定增预案数量超过300次。
• 实际定增数量为211次，创年内新低，仅为69.35亿元，较之前几个月的高募资水平有所下降。
• 信息技术行业是定增预案发布最活跃的行业，共发布69次定增预案，且拟募集资金最多。

3. 体育行业发展趋势

• 滑雪项目：中国滑雪产业正处在快速发展期，滑雪人口占总人口比例较低，滑雪产业有较大发展潜力。
• 骑行项目：中国骑行爱好者数量快速增长，骑行装备产业与国外存在较大差距，有较大发展空间。
• 击剑培训：击剑培训市场处于初级发展阶段，但随着击剑运动的普及，市场潜力巨大。
• 钓鱼与赛事：钓鱼爱好者数量庞大，钓鱼装备产业为钓鱼运动兴起后的最大受益者。
• 赛事运营：体育赛事运营收入结构中70%依赖赞助收入，未来随着简政放权和市场化发展，赛事运营市场前景广阔。
• 高尔夫项目：高尔夫在中国发展迅速，主要受益于中产阶层的扩大，高尔夫球场数量和高尔夫爱好者数量持续增长。

4. 市场交易情况

• 5月新三板整体成交量为258817.08万股，环比下降17.25%。
• 做市转让成交量环比下降27.34%，协议转让成交量环比增长2.23%。
• 整体成交金额为135.78亿元，环比下降16.30%，其中做市转让成交金额下降最为明显，为24.27%。
• 市盈率、市销率、市净率等估值指标均有所波动，但整体保持在一定范围内。

投资策略

安信证券提出“SHIELD”神盾投资策略，推荐体育、健康、智造、娱乐、教育和大数据六大行业，认为这些行业在新三板市场有比较优势，未来发展前景广阔。

风险提示

• 系统性风险：市场整体波动可能对新三板企业造成影响。
• 政策推进不及预期风险：政策变化可能对市场发展带来不确定性。

附加信息

• 5月新增做市企业56家，环比下降12.50%。
• 定增预案发布企业中，华新能源拟募集资金12.80亿元，为最大单笔募资企业。
• 投资者应谨慎对待市场变化，注意政策和系统性风险。

总结

2016年5月新三板市场整体保持活跃，新增挂牌企业数量接近500家，但定增市场出现疲软迹象，实际募集资金创年内新低。体育行业作为重点推荐领域，展现出强劲的发展潜力。市场交易情况有所下滑，尤其是做市转让市场。整体来看，新三板市场仍处于快速发展阶段，但需关注市场波动和政策变化带来的风险。