20260130-宝城期货-煤焦日报_基本面利好不足_煤焦低位整理_6页_924kb

文档内容总结

核心内容

本报告主要分析了焦炭与焦煤在2025年1月30日当周的市场表现及基本面情况，并结合产业资讯与相关图表数据，对后市走势进行了研判。

主要观点

焦炭市场分析

• 产量：截至1月30日当周，焦化厂和钢厂焦炭日均产量合计为110.21万吨，周环比小幅增加0.04万吨。
• 需求：全国247家钢厂铁水日均产量为227.98万吨，周环比小幅下降0.12万吨。
• 库存变化：
  • 独立焦化厂小幅累库；
  • 港口去库；
  • 钢厂大幅累库，显示冬储补库需求加速释放。
• 基本面：整体变化不大，原材料焦煤缺乏持续性支撑，导致焦炭期货维持低位区间运行。

焦煤市场分析

• 产量：全国523家炼焦煤矿精煤日均产量为77.1万吨，周环比基本持平，小幅增加0.1万吨。
• 进口情况：甘其毛都口岸蒙煤通关量为9728车，蒙煤进口维持高位。
• 需求：焦化厂、钢厂焦炭合计日产110.21万吨，周环比小幅增加0.04万吨。
• 库存变化：未详细提及，但整体库存未出现明显变化。
• 利好因素：
  • 下游冬储仍在进行，对焦煤现货有一定支撑；
  • 春节临近，煤矿或有提前停产放假预期；
  • 中东局势紧张，带动能源类商品走强。
• 基本面支撑不足：缺乏国内政策面和焦煤基本面的持续支撑，焦煤期货上涨动能不足，预计近期价格维持区间运行。

关键信息

产业资讯

1. 交通运输部预计2025年完成交通固定资产投资超3.6万亿元，其中：

   • 铁路投资9015亿元；
   • 公路水路投资超2.6万亿元；
   • 民航投资1200亿元。

2. 山西2026年重点工程：

   • 推出629项省级重点工程，总投资超2.4万亿元；
   • 年度计划投资2829.3亿元；
   • 项目涵盖能源转型、产业升级等五大领域；
   • 能源转型类项目达309个，计划投资1090.4亿元；
   • 民间投资项目41个，融资需求约165亿元。

现货市场数据

• 焦炭：

  • 日照港准一级平仓价：1,470元/吨（周度、月度、年度、同期均无变化）；
  • 青岛港准一级出库价：1,450元/吨（周度无变化，月度、年度、同期均有小幅上涨）。

• 焦煤：

  • 甘其毛都口岸蒙煤：1,240元/吨（周度无变化，月度上涨9.73%，年度上涨5.08%，同期上涨7.83%）；
  • 京唐港澳洲产焦煤：1,590元/吨（周度上涨2.58%，月度上涨5.30%，年度上涨6.71%，同期上涨6.71%）；
  • 京唐港山西产焦煤：1,780元/吨（周度无变化，月度上涨4.71%，年度上涨16.34%，同期上涨19.46%）。

后市研判

• 焦炭：基本面变化不大，原材料焦煤支撑不足，期货价格维持低位震荡。
• 焦煤：虽有短期利好因素，但缺乏持续性支撑，期货价格仍将在区间内运行。

作者信息

• 姓名：涂伟华
• 机构：宝城期货投资咨询部
• 从业资格证号：F3060359
• 投资咨询证号：Z0011688
• 联系方式：
  • 电话：0571-87006873
  • 邮箱：tuweihua@bcqhgs.com

免责条款

• 本报告仅供参考，不构成投资建议；
• 宝城期货对报告内容的准确性或完整性不作担保；
• 客户应独立判断，不依赖本报告进行投资决策；
• 宝城期货保留对报告内容的修改与更新权利，不承担通知义务。

图表说明

• 图1：煤焦现货报价表，提供各品种价格及周度、月度、年度、同期变化；
• 图2：主流品种价格走势图，反映近期价格走势；
• 图3-10：焦炭与焦煤库存、生产情况、采购量等图表，提供详细市场数据；
• 图11-14：国内钢厂生产、终端线螺采购、洗煤厂生产、焦化厂开工等数据，进一步支持市场分析。

总结

当前焦炭与焦煤市场均处于低位整理状态，基本面支撑不足，期货价格缺乏持续上涨动力。尽管有部分短期利好因素，如冬储需求、春节预期、地缘政治影响等，但整体仍以区间震荡为主。山西等地区的重点工程项目投资为相关产业带来一定发展预期，但对焦炭与焦煤价格的直接影响尚不明显。投资者应关注基本面变化与政策动向，谨慎决策。