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华创汽车周报总结：油气涨价撬动电车需求，4月零售有望继续改善

核心内容

本周华创汽车周报指出，3月国内乘用车市场表现超预期，主要得益于油气价格上涨带来的电车需求提前复苏，以及海外电车需求的大幅增长，推动整车出口和行业整体回暖。预计4月零售市场将继续改善，尤其受北京车展新车集中上市的影响，行业需求和车企催化效应将更为明显。

主要观点

• 内需恢复超预期：3月国内乘用车销量表现优于预期，新势力车企交付量普遍增长，传统车企销量也实现显著提升，显示出市场对新能源汽车的持续偏好。
• 油气涨价刺激电车需求：随着燃油成本上升，消费者对电动车的接受度和购买意愿增强，带动电车市场提前复苏。
• 海外需求增长显著：海外电车市场持续扩张，为中国车企带来新的增长点，同时推动了出口定价能力的提升。
• 4月零售有望改善：预计4月终端零售将受益于新车上市、年改款以及北京车展的催化作用，行业需求将有所回升。

关键信息

一、数据跟踪（3月）

• 新势力车企交付量：

  • 比亚迪：30万辆，同比-20.5%，环比+57.9%
  • 零跑：5万辆，同比+34.9%，环比+78.2%
  • 理想：4.1万辆，同比+11.9%，环比+55.4%
  • 蔚来：3.5万辆，同比+136.0%，环比+70.6%
  • 小鹏：2.7万辆，同比-17.4%，环比+79.7%
  • 广汽埃安：4.1万辆，同比+65.2%，环比+246.9%

• 传统车企销量：

  • 奇瑞汽车：22.8万辆，同比+15.0%
  • 赛力斯：2.7万辆，同比+11.7%
  • 上汽集团：37.6万辆，同比-2.6%，环比+39.5%
  • 长安汽车：27.1万辆，同比+1.1%，环比+78.3%
  • 吉利汽车：23.3万辆，同比+0.4%，环比+13.0%

• 2月销量回顾：

  • 乘用车批发销量154万辆，同比-15.4%，环比-22.7%
  • 国产乘用车零售销量112万辆，同比-14.1%，环比-26.1%
  • 乘用车出口销量59万辆，同比+58.0%，环比-0.6%
  • 库存变动估算为-17.3万辆，同比-30.9万辆，环比-5.2万辆

二、原材料价格趋势（截至2026年4月3日）

• 碳酸锂：2Q26均价15.98万元/吨，同比+145%，环比+3%；最新15.84万元/吨，较上周末+0.19%
• 冷轧普通薄板：1Q26均价3981元/吨，同比-7%，环比-2%；最新3979元/吨，较3月20日+0.18%
• 铝：2Q26均价2.46万元/吨，同比+22%，环比+2%；最新2.46万元/吨，较上周末+2.90%
• 铜：2Q26均价9.64万元/吨，同比+24%，环比-4%；最新9.64万元/吨，较上周末+0.62%
• 天然橡胶：2Q26均价1.66万元/吨，同比+15%，环比+12%；最新1.66万元/吨，较上周末+0.85%
• 钯：2Q26均价368元/克，同比+39%，环比-15%；最新380元/克，较上周末+8.90%
• 铑：2Q26均价0.25万元/克，同比+77%，环比-8%；最新0.26万元/克，较上周末-7.75%
• 聚氯乙烯PVC：2Q26均价0.57万元/吨，同比+17%，环比+12%；最新0.57万元/吨，较上周末-3.10%
• 纯碱：2Q26均价1165元/吨，同比-9%，环比-4%；最新1155万元/吨，较上周末-6.02%
• 天然气：2Q26均价0.51万元/吨，同比+14%，环比+22%；最新0.51万元/吨，较上周末+2.13%
• 95汽油：1Q26均价8.76元/L，同比-3%，环比+9%；最新10.12元/L，较3月20日+10.18%
• DRAM：DDR5：2Q26均价37.02美元，同比+562%，环比持平；最新价格37.46美元，较上周末-1.22%
• DRAM：DDR4：2Q26均价69.50美元，同比+1274%，环比+2%；最新价格70.50美元，较上周末-1.42%
• NAND Flash：1Q26均价8.95美元，同比+102%，环比+33%；最新价格12.63美元

三、行业要闻

• 《基于先进移动通信的协同式智能网联汽车》和《复杂道路智能驾驶》12项标准正式发布。
• 奇瑞全新QQ3上市，售价5.89万-7.89万元。
• 上汽大众ID. ERA 9X开启预售，共推出三款四驱版车型。
• 大众汽车（中国）与一汽-大众签署经销商网络战略合作备忘录。

四、市场表现

• 汽车板块本周涨幅-1.38%，板块排名9/29。
• 指数表现：上证综指-0.86%，沪深300-1.37%，创业板指-4.44%，恒生指数+0.66%。
• 汽车子板块表现：乘用车-4.63%，商用车+5.76%。

五、风险提示

• 宏观经济不及预期
• 地缘政治波动
• 汽车行业销量不及预期
• 新车上市销量不及预期
• 原材料价格波动

投资建议

投资建议详见华创证券研究所2026年4月6日发布的报告《【华创汽车】汽车行业周报（20260330-20260406）：油气涨价撬动电车需求，4月零售有望继续改善》。

近期报告

• 03-25：深度：出口千万，近在咫尺
• 03-16：销量点评：年初政策退坡、春节影响需求，新能源表现仍坚挺
• 03-09：新车跟踪：3月重点关注智界V9及极氪8X
• 01-20：出口跟踪：中欧电动车案达新共识，中国汽车出海迈上新台阶
• 12-16：海外销量点评：10月北美需求下滑，欧洲增幅收窄

研究员信息

• 张程航：哥伦比亚大学公共管理硕士，曾任职于天风证券，2019年加入华创证券研究所
• 李昊岚：伦敦大学学院金融硕士，2022年加入华创证券研究所
• 林栖宇：上海财经大学金融硕士，2023年加入华创证券研究所
• 于公铭：英国拉夫堡大学金融硕士，2024年加入华创证券研究所
• 张睿希：上海交通大学金融硕士，2024年加入华创证券研究所

免责声明

具体内容详见华创证券研究所2026年4月6日发布的报告《【华创汽车】汽车行业周报（20260330-20260406）：油气涨价撬动电车需求，4月零售有望继续改善》。

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