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行业观察总结

电新行业：锦浪科技基本面更新

核心内容

• 毛利率变化原因：上半年公司毛利率下降，主要由于运输费会计准则变化（影响2%-3%）、内外销结构变化（外销占比从65%降至45%）、成本上升及海外市场需求波动。
• 业务聚焦：公司专注于储能逆变器业务，不涉足储能系统，Q2出货量较Q1翻倍，预计下半年订单交付将加速。
• 行业前景：随着分布式能源市场的发展，公司有望通过与传统地面电站投资者建立关系，进一步拓展市场。

关键信息

• 储能逆变器毛利率约为45%。
• 逆变器占系统投资比例在5%-10%之间。
• 整县推进仍在探索阶段，未来可能以国企为主导。

汽车行业：汽车板块领涨市场，核心标的表现良好

核心内容

• 市场表现：8月2日汽车板块指数创2015年以来新高，乘用车与零部件板块涨幅显著。
• 核心标的：比亚迪、江淮汽车、长城汽车等整车企业表现亮眼；零部件企业如伯特利、拓普集团、星宇股份等亦有良好表现。
• 政策与市场推动：特斯拉Model 3价格下调，电动车三包政策明确，推动消费者信心，利好新能源车市场。

关键信息

• 上半年新能源车渗透率达9.4%，其中乘用车市场为11.4%。
• 投资建议关注：长安汽车、比亚迪、长城汽车；以及伯特利、拓普集团、星宇股份、德赛西威等零部件企业。
• 风险提示包括：汽车行业复苏不及预期、智能化进程不及预期、新能源车发展不及预期。

计算机行业：用友网络定增获批

核心内容

• 事件回顾：8月2日，用友网络非公开发行股票申请获得证监会审核通过。
• 战略升级：公司正从ERP向BIP（商业创新平台）升级，推动云服务模式。
• 盈利模式：订阅付费模式有助于平滑收入波动，增强客户粘性，提升利润率。

关键信息

• YonBIP项目将用于提升研发效率与市场拓展。
• 公司未来收入增长可期，当前估值处于历史低位，推荐关注。

房地产行业：物业企业业绩高增长趋势不变

核心内容

• 行业表现：尽管八部委联合治理影响市场情绪，但物业板块业绩仍保持高增长。
• 业绩数据：2021年中期，19家物业公司盈喜，平均增速达81%。
• 市场前景：随着地产交房数据改善及存量房翻新需求释放，行业集中度提升，龙头优势扩大。

关键信息

• 碧桂园服务、世茂服务等公司股价下跌超10%。
• 建议关注顾家家居、敏华控股、欧派家居、索菲亚、尚品宅配、志邦家居、金牌厨柜等企业。
• 风险提示包括原材料价格波动、终端需求疲软、汇率波动等。

家居行业集中度提升正当时

核心内容

• 行业趋势：四季度地产交房数据有望好转，推动家具行业景气度提升。
• 细分领域：成品家具、定制家具、造纸、文娱用品、纺织服装等领域均有增长潜力。
• 投资建议：建议关注顾家家居、敏华控股、欧派家居、索菲亚、尚品宅配、志邦家居、金牌厨柜等。

关键信息

• 本周轻工制造行业下跌7.04%，纺织服装行业下跌6.02%。
• 重点数据包括商品房销售套数、棉花价格等。

主要市场数据

全球主要市场指数

• 上证综指：3,464.3，上涨1.97%。
• 深证成指：14,798.2，上涨2.25%。
• 沪深300：4,933.7，上涨2.55%。
• 恒生指数：26,235.8，上涨1.06%。
• 其他国际指数：标普500、道琼斯指数、纳斯达克指数等均上涨。

国际商品期货及汇率

• 商品期货：LME铜、铝、锡、锌等均上涨，波罗的海干散货指数大幅上涨。
• 汇率：美元指数维持稳定，人民币兑美元略有升值，其他货币如欧元、日元、英镑等兑人民币均有所贬值。

沪股通与深股通活跃个股

• 沪股通：贵州茅台、北方稀土、中国中免等为活跃个股。
• 深股通：五粮液、宁德时代、东方财富、比亚迪等为活跃个股。

分析师声明与免责声明

• 声明：本报告力求独立、客观、公正，结论不受第三方影响。
• 免责声明：本报告由首创证券制作，信息来源可靠，但不保证其准确性或完整性，投资者需自行评估风险。

评级说明

• 投资建议标准：以报告发布后6个月内股价或行业指数相对沪深300的涨幅为基准。
• 股票评级：买入（+15%以上）、增持（+5%~+15%）、中性（±5%）、减持（-5%以下）。
• 行业评级：看好（行业超越市场）、中性（与市场持平）、看淡（弱于市场）。

以上为各行业核心内容与关键信息的总结。