20210602-上海证券-2021年4月对冲基金报告_4月私募业绩强于指数_宏观策略收益最佳_9页_761kb

报告摘要

2021年4月，私募基金整体表现优于上证综指，平均收益率为 $1.47%$，其中64.98%的产品实现正收益。不同策略的表现差异显著，宏观策略、股票多头和组合基金表现突出，而定向增发与股票市场中性策略则表现较差。从风险分类角度来看，高波动产品在上行市场中收益更佳，低波动产品则收益较弱。

私募整体表现优于大盘：2021年4月，6117只非结构化私募产品平均收益率为 $1.47%$，优于上证综指与深证成指。
策略表现分化明显：
- 宏观策略、股票多头和组合基金表现靠前，平均收益率分别为 $1.99%$、$1.69%$ 和 $1.63%$。
- 定向增发和股票市场中性策略表现最差，平均收益率分别为 $-2.49%$ 和 $-0.23%$。
市场风格延续：4月股市震荡上涨，创业板指涨幅最大，达到 $12.07%$；债市整体上涨，中证全债指数上涨 $0.51%$。
管理期货表现最佳（过去一年）：从过去12个月的收益来看，管理期货平均收益率为 $37.88%$，远高于股票市场中性与债券基金（分别为 $8.20%$ 和 $8.32%$）。
风险分类评价体系：上海证券基金评价研究中心提出以波动率作为分类标准，将私募产品分为高波动、较高波动、中等波动、较低波动和低波动五大类，以便更合理地进行收益比较。
私募行业规模持续增长：截至2021年4月底，私募证券管理人数量为8920家，管理规模达4.80万亿元，管理基金数量为61307只，较上月增加1836只。

产品名称	产品数量	4月份收益率	正收益占比	收益率分布区间（最小-最大）
股票多头	4148	1.69%	64.34%	-45.10% 至 211.92%
股票多空	131	0.97%	64.89%	-15.62% 至 13.33%
股票市场中性	174	-0.23%	44.25%	-14.99% 至 4.32%
套利策略	88	0.44%	71.59%	-11.10% 至 11.05%
管理期货	242	1.32%	61.57%	-22.34% 至 43.48%
定向增发	11	-2.49%	27.27%	-10.89% 至 3.49%
宏观策略	124	1.99%	70.16%	-9.18% 至 16.05%
债券基金	319	0.90%	77.12%	-45.10% 至 32.21%
多策略	609	0.94%	61.74%	-13.56% 至 32.50%
组合基金	271	1.63%	81.18%	-6.39% 至 25.01%
总计	6117	1.47%	64.98%	-45.10% 至 211.92%