20231126-华泰期货-PVC周报_装置开工负荷继续提升_PVC弱势运行_8页_636kb

PVC市场周度分析总结

核心观点

• PVC价格弱势运行，基本面保持偏弱。
• 市场供应充裕，下游需求进入传统淡季，补货积极性分化。
• 库存高企，累计压力显著，电石法与乙烯法装置均呈现一定上行，检修损失量持续减少。
• 出口支撑有限，维持中性策略，需重点关注宏观情绪及库存变化。

数据摘要

• 开工率：周度电石法77.74%，乙烯法76.42%，双法环比均有提升。
• 产量：当前整体开工支持产量显著增长，年同比增幅超37%。
• 库存：社会库存同比增幅达92.97%，现阶段库存压力进一步加大。
• 需求动态：终端补货积极性差异明显，需求订单未见实质性改善。

策略建议

• 维持观望，策略中性。
• 风险提示：宏观情绪波动、库存数据变化，及政策动向带来的潜在影响。