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报告摘要

晨会研究报告总结

核心内容概述

本报告为2018年8月22日的晨会研究报告，涵盖国际市场、国内市场、期货与货币市场数据，以及多个行业的分析与投资建议，包括新能源、传媒、纺织服装、保险、有色、食品饮料、电子、零售、工业自动化等。

主要观点与关键信息

国际市场

道琼斯指数：25822.29，+0.25%
NASDAQ指数：7859.17，+0.49%
FTSE100指数：7565.70，-0.34%
恒生指数：27752.79，+0.56%
国企指数：10737.63，+0.99%
日经指数：22219.73，+0.09%

国内市场

上证综指：2733.83，+1.31%
深证成指：8549.06，+1.60%
沪深300：3326.65，+1.82%
上证国债：166.47，+0.02%
上证基金：5731.20，+0.68%
中国基金：4231.13，+0.71%

期货与货币市场

NYMEX原油：66.07，+0.99%
COMEX黄金：1201.20，+0.55%
LME铜：6060.50，+1.15%
LME铝：2064.50，+0.46%
BDI指数：1727.00，+0.23%
美元/人民币：683.80，-0.21%

行业分析与投资建议

新能源

行业动态：风电发电量保持强劲增势，7月同比增长24.7%。
市场风险：风险偏好下移，建议关注金风科技、天顺风能等龙头企业。
投资建议：推荐金风科技、天顺风能，关注中材科技、禾望电气、杭齿前进等细分领域优质标的。

传媒

行业影响：游戏版号审批暂停，导致板块情绪受挫。
未来展望：版号审批恢复时间预计在年底前，建议关注腾讯控股、完美世界等龙头公司。

纺织服装

市场趋势：服装家纺自2017Q4复苏，但7月增速下降至8.7%。
投资建议：推荐估值较低且业绩增长确定性强的标的，如海澜之家。

保险

行业数据：2018H1保险行业原保险保费收入22369.40亿元，同比下降3.33%。
趋势分析：行业回归保障本源，保费收入结构优化，建议关注四大上市险企。
投资建议：推荐顺序为：中国平安、中国太保、新华保险、中国人寿。

有色

市场影响：强美元与贸易战背景下，新兴市场震荡，有色金属行情承压。
投资建议：推荐铝板块，关注中国铝业、云铝股份、神火股份；建议关注钴板块，如华友钴业、寒锐钴业、盛屯矿业。

食品饮料

行业数据：7月白酒、啤酒、葡萄酒产量同比均下滑。
投资建议：推荐白酒和食品综合板块，关注蓝筹品种和高成长个股。

电子

行业趋势：智能手机创新趋势持续，推荐消费电子和半导体龙头。
投资建议：推荐立讯精密、欧菲科技、蓝思科技、汇顶科技、合力泰、东山精密等。

零售

行业动态：饿了么与便利店数字化运营商合作，新零售主导权竞争加剧。
投资建议：推荐家家悦、天虹股份、周大生、苏宁易购、南极电商。

工业自动化

行业动态：埃斯顿中报业绩符合预期，营收与净利润均大幅增长。
投资建议：推荐埃斯顿，预计2018-2020年营收分别为17.2亿、25.2亿、25.9亿元，对应PE分别为68倍、44倍、31倍。

风险提示

新能源：装机规模不达预期、原材料价格上涨、风电竞价上网价格过低。
传媒：版号审批恢复时间不确定、监管政策变化。
保险：监管力度持续收紧、保单销售不及预期。
有色：行业增速下滑、竞争加剧、技术人才流失。
食品饮料：行业增速放缓、政策影响。
电子：市场竞争加剧、技术更新风险。
零售：市场波动、政策影响。
工业自动化：行业增速下滑、竞争加剧、技术人才流失。

投资组合推荐

8月组合

北新建材（000786）
仁和药业（000650）
长电科技（600584）
保利地产（600048）
金风科技（002202）
水井坊（600779）
航天电器（002025）
陕西煤业（601225）
贵州茅台（600519）
四维图新（002405）

低估值组合

葛洲坝（600068）
金螳螂（002081）
健友股份（603707）
苏州科达（603660）
合力泰（002217）
大秦铁路（601006）
杰赛科技（002544）
北新建材（000786）
水井坊（600779）
贵州茅台（600519）

现金牛组合

北新建材（000786）
长春高新（000661）
贵州茅台（600519）
中国平安（601318）
长江电力（600900）
四维图新（002405）

当日政策与经济要闻

张金良出任邮政集团总经理
尼尔森报告显示中国消费者信心指数保持高位
民航局提出建设“四个一”工程，通用航空加快“补短板”
明年起税务部门统一征收社保费和非税收入
部分省份加紧部署化解隐性债务工作
9省（市）治理房地产制度落地
个税草案二审在即，免征额提高是大概率
外卖车辆交通违法高发，平台惩罚措施不合理需强化责任
把创新发展地方特色优势农产品保险作为一项现实紧迫的任务
上海兴动CEO宁浩：用善良初心做持续公益
两部委就台风“温比亚”灾情启动救灾应急响应
农发行大连瓦房店市支行积极支持国家特色小镇建设
北京十家中介将投放12万套房源，集体承诺不涨价
房地产融资收紧，部分公司被暂停地产信托业务
医卫领域央地权责划分方案出炉，中央5档补助地方
城投公司首现违约，快速去平台化却遭遇真假转型
能源局局长赴黑龙江调研，加大非常规能源勘探开发力度
生态环境部“三定”方案现身，行政编制增五成
粤港澳大湾区建设提速，国民待遇成突破口
中国网络普及率57.7%，逾8亿网民受益互联网高速发展
巴克莱美联储8月货币政策会议纪要前瞻
我国手机接入互联网比例达98.3%
中国电信4G用户破2亿
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阿里成立数据安全研究院，对抗黑灰产
蚂蚁金服：从未制定过上市时间表，不存在上市推迟一说
农业农村部：五方面着力促进中小企业发展
财政部等十二部委公告：坚决禁止擅自利用互联网销售彩票行为
外交部：希望中美双方能够在对等、平等和诚信的基础上谈出好的结果
7月中国快递物流指数为99.9%，跨境快件指数小幅回升

评级标准

行业评级：推荐（+20%以上）、谨慎推荐（+10%~20%）、中性（相当）、回避（-10%以下）
公司评级：推荐（+20%以上）、谨慎推荐（+10%~20%）、中性（相当）、回避（-10%以下）

联系方式

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