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2018年8月22日市场与公司分析总结

核心内容概览

2018年8月22日，A股市场整体上涨，上证综指收涨1.31%，深证成指涨1.60%，创业板指涨1.48%。港股市场同样呈现上涨趋势，恒生指数、国企指数及红筹指数均有不同程度的涨幅。国际市场方面，美国三大股指连续四日上涨，标普500指数创盘中历史新高，而欧洲市场表现则较为分化，英国富时100指数微跌，其他指数多数上涨。国内市场整体表现积极，成交量有所放大。

主要观点

1. 公司分析

茂业商业（600828）

• 经营效率提升：上半年实现营收60.66亿元，同比增长1.50%；净利润5.38亿元，同比增长37.31%。非经常性损益同比大幅增长1122.96%，显示公司盈利能力显著改善。
• 费用管控得当：期间费用率降至14.81%，同比降低0.98pct。
• 门店结构调整：关闭低效门店，提升毛利率。
• 收购重庆茂业：通过收购重庆茂业百货，形成西南地区规模效应，增强竞争力。
• 风险提示：三四线城市消费持续承压、西北地区业绩表现不及预期、门店整合不及预期。

赣锋锂业（002460）

• 业绩大幅增长：上半年营收23.32亿元，同比增长43.47%；净利润8.37亿元，同比增长37.82%。扣非净利润增长69.52%，显示公司核心业务增长强劲。
• 产能释放：氢氧化锂产能提升，符合新能源汽车高镍三元发展趋势。
• 下游布局：自建锂电池项目，提升公司整体竞争力。
• 风险提示：新能源汽车增速不及预期、锂价下跌超预期。

首钢股份（000959）

• 环保限产不影响业绩：上半年营收315.37亿元，同比增长11.6%；净利润14.2亿元，同比增长50%。
• 产品结构优化：冷轧、热轧产线产量创历史新高，高端产品销量增长。
• 成本控制优秀：销售和管理费用显著下降，经营活动现金流大幅增加。
• 投资建议：首次给予“强烈推荐”评级，预计2018-2020年EPS分别为0.53元、0.59元和0.64元。

万科A（000002）

• 地产业务稳健：上半年营收1060亿元，同比增长51.8%；净利润91.2亿元，同比增长24.9%。
• 结算均价提升：结算均价达14349元/平方米，同比增长22%。
• 销售增长放缓：销售增速为9.9%，但已售未结算资源充足。
• 拿地成本控制优秀：新增土地建筑面积2049万平方米，楼面价下降。
• 多元业务进展顺利：物业、长租公寓、商业开发、物流仓储等业务增长明显。
• 投资建议：预计2018-2020年EPS分别为3.39元、3.86元和4.71元，给予“强烈推荐”评级。

2. 市场综述

• A股：整体上涨，成交量小幅放大，市场情绪积极。
• 港股：恒生指数、国企指数、红筹指数均上涨，纺织股、水泥股表现突出。
• 美股：三大股指连续四日上涨，标普500创历史新高，特斯拉表现强劲。
• 欧洲市场：多数上涨，但英国富时100指数小幅下跌。
• 债券市场：国债期货多数收跌，但部分品种小幅上涨。
• 期指市场：三大主力合约大幅反弹，涨幅超2%。

3. 大宗商品

• 原油：NYMEX原油上涨2.19%，BRENT原油上涨0.82%。
• 铜：LME铜现货上涨1.19%。
• 黄金：COMEX黄金微涨0.45%。
• 白糖：下跌6.00%，显示市场疲软。
• 其他商品：燃油、豆一、郑棉等商品价格波动明显，部分下跌。

4. 汇率

• 美元：对人民币汇率微跌0.13%。
• 欧元：对人民币汇率微涨0.49%。
• 英镑：对人民币汇率微涨0.68%。
• 日元：对人民币汇率微跌0.31%。

关键信息

国内市场

• 上证综指：2733.83点，涨1.31%。
• 深证成指：8549.06点，涨1.60%。
• 沪深300：3326.65点，涨1.82%。
• 港股表现：恒生指数涨0.56%，国企指数涨0.99%，红筹指数涨2%。
• A股成交量：2808.48亿元，量能小幅放大。

国际市场

• 美国三大股指：连续四日上涨，标普500创历史新高。
• 欧洲市场：富时100指数微跌，CAC40和DAX指数上涨。
• 美元中间价：6.8271，微跌0.13%。
• 欧元中间价：7.9046，微涨0.49%。
• 英镑中间价：8.8139，微涨0.68%。
• 日元中间价：6.2024，微跌0.31%。

新股发行与上市

• 发行情况：多只新股在2018年3月至8月期间发行，包括宏川智慧、彩讯股份、湖南盐业等。
• 上市情况：包括宏川智慧、彩讯股份、湖南盐业等，部分股票上市后表现良好。

A-H股溢价

• A股/H股：多数股票A股价格高于H股，如万科A、海螺水泥等，显示A股市场相对更具吸引力。

总结

2018年8月22日，A股市场整体表现积极，港股与美股也呈现上涨趋势，但欧洲市场表现分化。公司层面，茂业商业、赣锋锂业、首钢股份和万科A等均表现亮眼，业绩增长显著，部分公司通过产能释放、市场拓展和成本控制等手段提升盈利能力。大宗商品方面，原油和铜价格上升，黄金微涨，白糖则出现下跌。汇率方面，美元、欧元和英镑小幅波动，日元微跌。整体市场环境较为乐观，但需关注政策变化和外部经济因素对市场的影响。