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光大证券量化策略动态（2014-06-09）总结

核心内容概述

本报告由光大证券研究所首席金融工程分析师冯剑发布，主要围绕投资者情绪、概念热度、行业配置、主力动向、个股形态、日内交易信号等多维度进行量化分析，为投资者提供短期操作建议和市场趋势判断。

主要观点

投资者情绪择时

• 投资者情绪指标持续好转，已从拐点向上反弹两周以上。
• 长线投资者可考虑建仓，市场情绪向好为长期投资提供支撑。

概念多空关注度

• 概念炒作热度指数从底部攀升，机会开始显现。
• 本周看多概念为：航母、上海国资、世界杯、特高压；看空概念为：操作系统、蓝宝石、苹果、新能源汽车。
• 概念一致性指标处于高位，表明关注度同步提升，潜在投资机会增加。
• 概念对应个股详见报告，但需注意：算法仅提供相关性分析，不保证真实联系。

行业配置建议

• 6月看多行业：电力煤气及水等公用事业、纺织和服装、机械行业、农林牧渔、社会服务业、医药生物。
• 看空行业：传播与文化、非银行金融、交通运输仓储、煤炭开采、银行业、造纸和轻工。
• 行业关注度模型显示，行业关注度是有效的配置因子，详见《光大关注度因子在行业配置中的应用》。

主力动向

• 上周各机构表现不活跃，券商总部开始少量买入，尝试做多。
• 营业部抛售了中小板股票，显示市场情绪偏谨慎。

个股技术形态

• 全市场有20%股票价格在布林通道上轨以上，10%股票价格在下轨以下，市场形态两极分化。
• 近两个交易日，股价上穿下轨比例均在5%左右，提供了一定的乐观信号。
• 布林通道技术形态分析显示，部分行业如食品饮料、医药生物等有较高比例的股票符合特定形态。

日内交易信号

• 今日短线信号为看空，日内看跌。
• 投资者应准备相应操盘计划，T+0交易可采取先卖后买策略，套利交易者可调整参数至空头模式。

关键信息

宏观数据与市场预期

• PPI：预计发布值为-2，若较上期变动大于-0.2，将有利于大盘上涨。
• CPI：市场预期为1.8，M0和M1均处于高位，对大盘次日涨幅呈反向关系。
• M2：预期为13.2，短期影响不显著。

择时模型表现

• 持仓集中度模型给出的短线信号为看空，模型历史表现显示信号与市场走势有一定关联性。
• 择时信号仅用于短期趋势判断，不构成具体投资建议。

因子表现

• 关注度因子表现稳定优异，属于长期有效的因子。
• 价值类因子近期表现反向，价值回归不明显。
• 成长类因子和动量因子（1个月、2个月）表现不稳定，建议使用反转类技术指标。
• 市值因子与关注度因子同属长期有效因子。

附注与免责声明

• 报告观点反映分析师个人观点，不构成任何投资建议。
• 分析基于假设，不同假设可能导致分析结果差异。
• 报告中提及的公司可能涉及利益冲突，投资者应谨慎对待。
• 报告内容不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表、篡改或引用，未经书面许可。

联系方式

• 分析师：冯剑，执业证书编号：S0930511090001，邮箱：fengj@ebscn.com，电话：021-22169176
• 销售交易部：
  • 北京：郝辉（010-58452028），黄怡（010-58452027）
  • 上海：严非（021-22169086），周薇薇（021-22169087），徐又丰（021-22169082），李强（021-22169131），奚亦扬（021-22169091），张弓（021-22169083）
  • 深圳：黎晓宇（0755-83553559），黄鹂华（0755-83553249），李潇（0755-83559378），张亦潇（0755-23996409），王渊锋（邮箱：wangyuanfeng@ebscn.com）
• 机构客户业务部：
  • 上海：张辉（021-22167108），计爽（021-22167101），吉喆（021-22169129）
  • 北京：朱林（010-59046212），徐放（010-56513051）
  • 国际业务：陶奕（021-62152393），戚德文（021-22169152），顾胜寒（021-22167094）

数据来源与技术支持

• 所有数据均来自光大中文云系统，通过互联网金融文本挖掘算法提取。
• 数据来源包括国家统计局、中国人民银行等官方机构。
• 报告内容由光大证券股份有限公司研究所编写，仅供内部客户使用。

重要提示

• 报告内容可能随时调整，不构成最终操作建议。
• 投资者应结合自身风险承受能力和专业意见谨慎决策。