20250623-国贸期货-_玻璃纯碱（FG_SA）_信心稍有回暖_基本面延续承压_16页_1mb

总结报告分析

玻璃部分

玻璃市场呈现供需双弱局面。供应方面，本周全国浮法玻璃日产量小幅上升0.16%，但行业开工率和产能利用率轻微调整；预计下周产量可能环比减少。需求方面，淡季来临，下游深加工订单减少，地产相关数据疲软，导致需求边际下滑；玻璃库存小幅增加，库存天数稳定在30.8天。价格震荡为主，主力合约收于1007元/吨，现货价格略涨。基本面延续承压，产地利润受成本支撑弱化，尽管宏观情绪稍有改善，但总体投资观点偏空，建议逢高买入看跌期权，关注日熔量和宏观政策风险。

纯碱部分

纯碱市场供给高位，产量环比增长1.97%，检修企业少，供给过剩压力增加；需求方面，浮法光伏和终端需求不理想，负反馈压力大，企业库存环比增2.40%，新订单疲软。价格震荡下行，主力合约收于1173元/吨，现货价格微跌。成本支撑弱化，原燃料价格下滑，投资观点偏空，策略同上为逢高买入看跌期权，风险关注碱厂生产和宏观扰动。

总体观点

短期市场受原油等大宗商品走强支撑，信心略回暖，但基本面延续偏空，供需矛盾突出。总体投资建议逢高买入看跌期权，风险包括新产能投产、下游需求变化和宏观政策不确定性。期市有风险，投资需谨慎。