2025-07-13-山金期货-黄金白银周度策略报告_避险与降息预期角力_工业需求点燃白银攻势_页_10页_3mb

近期山金期货发布的周度策略报告，聚焦2025年贵金属市场，主要内容包括避险属性、货币属性、商品属性、资金面和投资逻辑。避险方面，贸易战加剧（如特朗普关税政策）和中东地缘不稳定导致避险需求减弱。货币属性受美联储政策影响，美国就业强于预期，FOMC会议显示通胀偏高且分歧增加，预计降息谨慎，2025年降息空间缩减。商品属性中，全球PMI触底反弹，电子和光伏行业去库存尾声，推动白银需求预期上升。资金面显示CFTC基金黄金净多减仓，白银净多增仓，国内沪银机构持仓活跃。

短期市场表现为金弱银强，主要逻辑是避险和货币因素交织，但避险钝化；商品需求提振白银。中期经济衰退风险或倒逼降息，贵金属震荡为主；长期通胀抑制下黄金白银阶梯上行。建议投资者关注金银比做空机会，并管理风险如美联储政策调整或地缘突变。核心支撑压力：沪金755-760支撑，790-795阻力；沪银8800-8830支撑，9400-9430阻力。

总体结论：短期把握白银机会，中期注意震荡，长期看好贵金属，需结合CFTC数据和PMI变化进行风险管理。字数: 586