20210505-国金证券-交通运输行业周报_五一假期出行需求旺_BDI指数创近11年新高_13页_1mb

资源与环境研究中心：交通运输产业行业研究总结

核心内容

本报告为交通运输产业行业研究，维持“买入”评级。重点分析了本周交运板块行情、行业基本面状况及风险提示，涵盖航运、航空、铁路、公路、快递等多个子行业。

主要观点

1. 行情回顾

• 本周（4/26-4/30）交运指数上涨0.05%，沪深300指数下跌0.23%，交运板块跑赢大盘0.28%，排名第8/29。
• 交运子板块中，航运板块涨幅最大（8.83%），机场板块跌幅最大（-9.90%）。
• 交运板块涨幅前五的个股为：华鹏飞（26%）、中远海控（17.9%）、韵达股份（13.2%）、海航科技（10.3%）、瑞茂通（10%）。
• 跌幅前五的个股为：*ST德新（-16.1%）、*ST飞马（-14.2%）、上海机场（-12.8%）、北部湾港（-11.2%）、强生控股（-9.4%）。

2. 行业基本面状况

2.1 航运港口

• 集运：中国出口集装箱运价指数（CCFI）为1991.16点，环比上涨4.6%，同比上涨138.5%。SCFI指数为3100.74点，环比上涨4.1%，同比上涨262.6%。
• 美东航线：CCFI指数为1549.47点，环比上升4.09%，同比上涨68.02%。
• 美西航线：CCFI指数为1355.39点，环比上涨3.65%，同比上涨87.25%。
• 欧洲航线：CCFI指数为3196.86点，环比上涨4.89%，同比上涨229.54%。
• 地中海航线：CCFI指数为3611.36点，环比上涨4.76%，同比上涨216.19%。
• 干散货：BDI指数为3053点，环比上涨9.5%，同比上涨380.8%。
• 港口数据：2021年3月沿海主要港口货物吞吐量为8.42亿吨，同比上升14.7%；外贸货物吞吐量为3.96亿吨，同比上升11.9%。

2.2 航空机场

• 航空：2021年3月民航旅客周转量为712.27亿人公里，环比上升189.6%；民航货邮周转量为25.6亿吨公里，环比上升37.05%。
• 油价：布伦特原油期货结算价为67.56美元/桶，环比上涨2.91%，同比上升155.52%。
• 航空煤油价格：2021年5月航空煤油出厂价（含税）为3992元/吨。
• 汇率：美元兑人民币中间价为6.4672，环比下降0.4%。
• 机场数据：主要机场旅客吞吐量同比普遍下降，但部分机场如深圳机场飞机起降架次同比略有增长。

2.3 铁路公路

• 铁路：2021年3月铁路客运量为2.44亿人次，同比增长225.2%；铁路货运量为3.93亿吨，同比增长11.8%。
• 公路：2021年3月公路货运量为32.81亿吨，同比增长39.4%；公路客运量为4.41亿人次，同比增长52%。

2.4 快递物流

• 行业数据：2021年3月全国快递业务量为88.2亿件，同比增长47.4%；业务收入为854.4亿元，同比增长27.7%。
• 行业集中度：CR8为80.5，较1-2月上升0.6个百分点。
• 企业数据：顺丰、韵达、圆通、申通的快递业务收入分别为854.40亿元、137.92亿元、33.25亿元、20.39亿元；业务量分别为88.18亿件、8.76亿件、15.16亿件、9.07亿件。

关键信息

• 航运：BDI指数创近11年新高，集运市场维持高景气，中远海控21Q1盈利154.52亿元，Q2盈利有望延续。
• 航空：五一假期出行需求旺盛，携程“五一”黄金周总订单量同比增长约270%，航空需求持续复苏，重点推荐春秋航空、吉祥航空、华夏航空。
• 快递：浙江出台政策限制价格战，重点推荐中通快递、韵达股份。
• 铁路：铁路客运与货运均恢复较好，大秦铁路Q1业绩超预期，维持高分红比例。
• 公路：公路车流量已恢复至2019年水平以上，宁沪高速、山东高速保持高分红比例，板块防御属性凸显。

风险提示

1. 油价大幅上涨风险
2. 人民币汇率贬值风险
3. 航企大规模运力扩张风险
4. 价格战超预期风险