20211007-国金证券-交通运输产业行业研究_快递价格进行规范_BDI指数突破5000点_14页_1mb

报告摘要

资源与环境研究中心

交通运输产业行业研究买入（维持评级）

核心内容概述

本报告对交通运输行业进行周度分析，重点围绕快递、航空、航运及铁路公路等子板块展开，分析其市场表现、行业基本面及未来投资展望。

一、市场表现回顾

交运指数：本周（9/27-9/30）交运指数下跌 5.01%，沪深300指数上涨 0.35%，跑输大盘 5.36%，在29个行业中排名第25。
子板块表现：
- 航空板块：涨幅最大，为 0.33%。
- 航运板块：跌幅最大，为 -14.57%。
个股表现：
- 涨幅前五：中远海（10.3%）、*ST德新（4.3%）、海晨股份（4.2%）、*ST海航（4.0%）、春秋航空（2.7%）。
- 跌幅前五：长航凤凰（-23.7%）、中远海发（-19.8%）、中远海控（-19.6%）、中谷物流（-17.3%）、中储股份（-16.4%）。

二、行业基本面分析

2.1 航运港口

集运：
- CCFI指数：3,220.55点，环比下跌 0.45%，同比上涨 219.7%。
- SCFI指数：4,614.10点，环比下跌 0.6%，同比上涨 224.5%。
- 美东航线：CCFI指数为2,512.38点，环比下跌 0.87%，同比上涨 115.71%。
- 美西航线：CCFI指数为2,217.28点，环比下跌 2.38%，同比上涨 109.22%。
- 欧洲航线：CCFI指数为5,393.79点，环比下跌 0.56%，同比上涨 382.6%。
- 地中海航线：CCFI指数为6,087.31点，环比下跌 0.03%，同比上涨 358.38%。
- 内贸集运：
  - PDCI指数：1,690.00点，环比下跌 0.47%，同比上涨 34.45%。
  - 东北航线：PDCI指数为1,765.00点，环比上涨 3.64%，同比上涨 55.23%。
  - 华北航线：PDCI指数为1,384.00点，环比下跌 2.88%，同比上涨 16.4%。
  - 华南航线：PDCI指数为1,875.00点，环比上涨 0.05%，同比上涨 40.45%。
油运：
- BDTI指数：626.00点，环比上涨 2.00%，同比上涨 43.9%。
- BCTI指数：496.00点，环比上涨 1.80%，同比上涨 33.0%。
干散货：
- BDI指数：5,167.00点，环比上涨 11.1%，同比上涨 199.5%。
- BCI指数：8,944.00点，环比上涨 20.2%，同比上涨 189.4%。
- BSI指数：3,382.00点，环比上涨 1.00%，同比上涨 239.9%。
港口：
- 沿海主要港口货物吞吐量：8.61亿吨，同比上涨 3.02%。
- 外贸货物吞吐量：4.09亿吨，同比上涨 1.97%。
- 八大枢纽港口集装箱吞吐量：同比减少 12.6%，其中外贸减少 13.6%，内贸减少 9.7%。

2.2 航空机场

航空公司8月经营数据：
- ASK：国航、南航、东航、春秋、吉祥同比2019年分别下降 65.15%、61.09%、62.12%、18.76%、41.38%。
- RPK：国航、南航、东航、春秋、吉祥同比2019年分别下降 76.28%、72.70%、75.21%、31.98%、55.46%。
- 客座率：国航、南航、东航、春秋、吉祥同比2019年分别下降 27.00pct、25.66pct、29.50pct、15.28pct、21.41pct。
航空煤油出厂价：2021年9月为 4,477元/吨。
油价：布伦特原油期货结算价为 79.28美元/桶，环比上涨 1.52%，同比上涨 93.7%。
燃料油价格：新加坡380燃料油价格为 466.97美元/吨，环比上涨 0.73%，同比上涨 93.2%。
汇率：美元兑人民币中间价为 6.4854，环比上涨 0.16%，同比下降 4.9%。
机场运营数据：
- 上海机场：旅客吞吐量为129.52万人次，同比减少 80.69%；飞机起降架次为19,303架次，同比减少 54.55%。
- 北京首都机场：旅客吞吐量为150.75万人次，同比减少 83.30%；飞机起降架次为18,157架次，同比减少 64.83%。
- 白云机场：旅客吞吐量为229.85万人次，同比减少 65.07%；飞机起降架次为24,474架次，同比减少 42.12%。
- 深圳机场：旅客吞吐量为221.32万人次，同比减少 52.82%；飞机起降架次为22,900架次，同比减少 27.53%。
- 厦门空港：旅客吞吐量为53.18万人次，同比减少 78.50%；飞机起降架次为6,068架次，同比减少 63.56%。
- 美兰机场：旅客吞吐量为66.19万人次，同比减少 66.90%；飞机起降架次为6,854架次，同比减少 48.98%。

2.3 铁路公路

铁路：
- 客运量：1.54亿人次，同比下降 38.03%。
- 旅客周转量：600.79亿人公里，同比下降 34.10%。
- 货运量：3.95亿吨，同比增长 2.88%。
- 货物周转量：2,744.98亿吨公里，同比增长 4.68%。
公路：
- 货运量：34.42亿吨，同比增长 5.8%。
- 货物周转量：5,985亿吨公里，同比增长 7.3%。
- 客运量：3.62亿人次，同比下降 45.90%。
- 旅客周转量：245.84亿人公里，同比下降 47.30%。

2.4 快递物流

8月快递业务量：89.92亿件，同比增长 24.30%。
8月快递业务收入：840.10亿元，同比增长 15.50%。
1-8月累计业务量：673.2亿件，同比增长 40.1%。
1-8月累计业务收入：6,509.4亿元，同比增长 23.4%。
行业集中度CR8：80.8，较1-7月一致。
主要企业业务量：
- 顺丰：8.68亿票，市场份额 9.65%。
- 韵达：15.25亿票，市场份额 16.96%。
- 圆通：13.80亿票，市场份额 15.35%。
- 申通：8.93亿票，市场份额 9.93%。
快递单价：9.34元，同比下降 7.1%。
价格规范：中通、圆通上海区发布价格规范政策，自10月8日起对低于实际运作成本的快递价格进行调整。