20210110-新时代证券-计算机行业_用友换帅对我国ERP产业的启示_14页_953kb

用友换帅对我国ERP产业的启示总结

核心内容

本报告分析了2021年用友网络董事长王文京兼任总裁的事件，以及该事件对我国ERP产业发展的启示。同时，报告从宏观经济、技术革新和政策支持等角度，探讨了我国ERP产业面临的机遇与挑战。

主要观点

• 战略调整与领导力强化：用友网络任命董事长王文京兼任总裁，意在加速推进云转型和3.0-II战略，提升战略执行效率和子公司发展速度。
• 疫情与新基建推动数字化转型：2020年疫情和新基建政策双重驱动，企业对数字化转型的需求显著增强，数字化投入与收益正相关，有利于企业全球化发展。
• 云计算引领产业变革：云计算在服务模式、部署效率、产品体验等方面具有明显优势，全球SaaS巨头如Salesforce的快速增长证明了其市场潜力。我国ERP厂商有望借助云计算技术实现弯道超车。
• 国产化浪潮助力高端ERP市场：随着华为事件和“双循环”战略的推进，企业对自主可控的需求上升。国产ERP厂商在高端市场具备增长潜力。
• 投资机遇期到来：2021年我国ERP产业将面临数字化转型、云计算技术革新和国产化自主可控等多重机遇，相关受益标的包括用友网络、金蝶国际、鼎捷软件、中国有赞和微盟集团等。

关键信息

2021年战略机遇

• 用友网络任命王文京为总裁，以加快企业与公共组织云服务业务发展，推进3.0-II战略。
• 2021年是用友加速推进战略业务发展的关键一年。

疫情与新基建影响

• 疫情促使在线教育、远程办公、远程医疗、在线政务等数字化服务需求激增。
• 新基建政策推动5G网络、数据中心、人工智能、云计算等技术发展，加速数字化转型。

云计算技术优势

• 云计算在服务模式、部署效率、产品体验、升级迭代等方面优于传统软件。
• 2011-2020年Salesforce营收增长超过十倍，显示SaaS企业管理软件需求强劲。
• 2019年中国经营管理类SaaS市场规模达148.6亿元，同比增长43%。

高端ERP市场机遇

• 2018年我国高端ERP市场SAP、Oracle、IBM市场份额超六成，国产厂商占比相对较低。
• 世界500强中中国企业数量超过美国，高端ERP市场潜力巨大。

投资建议

• 受数字化转型、云计算和国产化因素驱动，2021年我国ERP产业将迎来重大机遇。
• 推荐标的包括：用友网络、金蝶国际、鼎捷软件、中国有赞、微盟集团等。

风险提示

• 宏观经济波动可能影响下游需求。
• 行业增速可能低于预期。

行业数据与趋势

• 2020年中国IT支出预计达20683.5亿元，同比增长2.7%。
• 2020年公有云市场规模同比增长58.6%，预计达760亿元。
• 2020-2024年中国区块链市场规模CAGR预计为51%。
• 2020年中国PC市场增长1.7%，2021年预计增长10.7%。

投资组合及核心观点

核心观点

• 东方财富：流量与生态赋能显著，金融终端支持主业发展。
• 用友网络：积极推进云转型，构建生态，增强竞争力。
• 卫宁健康：持续拓展医疗信息化，引入新股东增强协同效应。
• 恒生电子：深耕金融IT领域，研发投入高，国际化布局明显。

重点行业分析

网络安全

• 2020年预计增长8%，受疫情和新基建影响。
• 2021年有望回升至20%以上增长。

PC市场

• 2020年增长1.7%，连续8年负增长后首次回正。
• 2021年预计增长10.7%，K12、智慧办公和政府行业为主要增长动力。

公有云市场

• 2020年市场规模同比增长58.6%，预计达760亿元。
• 企业上云加速，推动公有云市场发展。

区块链市场

• 2020-2024年市场规模CAGR预计为51%。
• BaaS平台在区块链技术实践和行业价值提升中扮演重要角色。

结论

用友换帅标志着我国ERP产业进入新的发展阶段，企业数智化转型需求强劲，云计算技术革新和国产化浪潮为行业带来多重机遇。相关企业如用友网络、金蝶国际、鼎捷软件等有望在2021年迎来增长契机。