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股指期货早班车总结（2022年12月26日）

核心内容

2022年12月26日，股指期货市场整体呈现震荡下行趋势，主要股指合约均出现不同程度的下跌，市场情绪偏谨慎，交投清淡。从数据来看，各合约的涨幅、现价、涨跌、成交量、持仓量、基差等关键指标均反映出市场对后市的观望态度。

主要观点

1. 市场整体表现

   • A股四大股指在12月23日全线回落，其中上证指数下跌0.28%，深成指下跌0.25%，创业板指下跌0.40%，科创50指数下跌1.12%。
   • 市场成交额为5,856亿元，较前日减少723亿元，显示市场活跃度下降。
   • 行业板块分化明显，电信运营、医疗保健、软件服务涨幅居前；半导体、汽车类、纺织服饰跌幅较大。

2. 股指期货走势

   • IH（上证50）：1月合约上涨0.08%，现价2625.0点，基差为-9.12点，维持升水状态。
   • IF（沪深300）：1月合约下跌0.10%，现价3846.0点，基差-17.78点；2月合约下跌0.08%，现价3855.0点，基差-26.78点。
   • IC（中证500）：1月合约下跌0.08%，现价5803.8点，基差-28.45点；3月合约下跌0.03%，现价5797.0点，基差-33.65点。
   • IM（中证1000）：1月合约下跌0.57%，现价6165.2点，基差-4.45点；3月合约下跌0.62%，现价6127.0点，基差33.75点。

3. 市场结构与预期

   • 从各指数近月合约的基差来看，IH、IF、IC、IM均维持升水状态，市场对IH与IF保持积极预期。
   • IH与IF合约的持仓量和仓差变化显示市场对这两个指数的持仓相对稳定，而IC和IM合约的持仓量和仓差波动较大。
   • 当前各指数估值整体处于价值区间，下方空间有限，适合中长期资金逢低配置。

4. 资金与政策影响

   • 北上资金持续净流入，创历史新高；而融资盘则转为净卖出，对市场资金面形成一定压力。
   • 中央经济工作会议提出2023年将坚持稳字当头、稳中求进，实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加强政策协调配合，提振市场信心。
   • 当前处于内需不足与外需回落的阶段，实施扩大内需战略或有助于改善市场环境。

5. 市场趋势预测

   • 随着年关临近，市场交投减少，不利于全面上涨，更可能形成结构化行情。
   • IH、IF强于IC、IM的格局可能延续，市场风格或继续偏向大盘。

关键信息汇总

重要声明

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