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市场策略总结

核心内容概述

本报告由爱建证券有限责任公司研究所分析师朱志勇发布，日期为2021年10月25日。报告主要分析了近期A股市场的走势、热点变化、政策影响及未来趋势，强调当前市场处于震荡状态，存在下行风险，投资应以防御为主。

主要观点

市场表现

• 上证综指：报收3,582.60点，周涨幅0.29%，成交金额22,554.65亿元。
• 深圳成指：报收14,492.82点，周涨幅0.53%，成交金额27,484.84亿元。
• 上证50指数：报收3,318.13点，周涨幅0.71%，成交金额4,087.25亿元。
• 沪深300指数：报收4,959.73点，周涨幅0.56%，成交金额14,292.71亿元。
• 中证1000指数：报收7,438.48点，周涨幅1.20%，成交金额11,288.30亿元。
• 创业板综指：报收3,479.25点，周涨幅0.51%，成交金额9,954.66亿元。

整体来看，市场处于弱势震荡状态，中小市值股票反弹未能改变整体弱势格局，日成交金额低位震荡，市场情绪谨慎。

热点分析

• 市场热点分散，缺乏持续性。
• 涨幅较大的个股：主要集中在重组股、化工、家用电器、电器设备等行业。
• 跌幅较大的个股：以风险类个股和自身波动为主。
• 概念指数表现：前期调整较多的周期类个股如磷化工、氟化工、锂电隔膜等表现较好；而前期涨幅较大的概念板块如CRO、航空运输、光模块等出现较大跌幅。
• 市场风格切换仍是未来机会所在，但交易机会减少，需关注防御性板块。

估值与趋势

• 估值情况：全体A股市盈率（TTM）为19.22倍，创业板为76.85倍，上证50指数成分股为11.12倍，沪深300成分股为13.32倍。
• 估值提升空间有限：三季报业绩增速预计下降，提升估值能力减弱。
• 市场趋势：预计市场仍有下行空间，下探区间底部概率较高，需注意控制风险。

政策与事件驱动

• 国务院常务会议部署秋收秋播工作，保障粮食安全和物价平稳。
• 会议强调保障民生用能，确保群众安全温暖过冬，加大中小微企业纾困力度。
• 未来一周主要关注制造业数据和行业展会，市场驱动力有限。

关键信息

市场情绪与风险

• 市场情绪谨慎，基金仓位均值回落。
• 风险偏好降低，交易属性减弱。
• 中小市值股票仍有下行动力，权重股支撑指数但无上行动力。

投资建议

• 当前市场以防御为主，注意控制仓位和收益预期。
• 关注消费和科技板块的热点切换迹象。
• 预计四季度会议较多，政策机会值得关注。
• 三季报业绩波动风险需警惕。

风险提示

1. 主题性投资市场波动较大，注意控制风险。
2. 宏观经济和政策不确定性对市场影响较大。

投资评级说明

• 公司评级：

  • 强烈推荐：个股相对大盘涨幅15%以上
  • 推荐：个股相对大盘涨幅5%~15%
  • 中性：个股相对大盘变动在±5%以内
  • 回避：个股相对大盘跌幅5%以上

• 行业评级：

  • 强于大市：相对市场基准指数收益率5%以上
  • 同步大市：相对于市场基准指数收益率在-5%~+5%之间波动
  • 弱于大市：相对市场基准指数收益率-5%以下

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 报告观点、结论和建议仅供参考，不构成投资建议。
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分析师信息

• 姓名：朱志勇
• 职务：分析师
• 联系方式：Tel: 021-32229888-25509 | E-mail: zhuzhiyong@ajzq.com
• 执业编号：S0820510120001

公司信息

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